Neviditelný pes
První český ryze internetový deník. Založeno 23. dubna 1996BIG EXPERT: Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 3. 12. 2012.
Týden: 3. 12. 2012
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 30.11. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 997,31 | 994,20 | 1 000 | -0,31 | 975 - 1 010 | 3 | 2 |
| Dow Jones (US) | 13 025,58 | 12 968,80 | 12 970 | -0,44 | 12 800 - 13 164 | 2 | 3 |
| NASDAQ (US) | 3 010,24 | 2 986,40 | 2 990 | -0,79 | 2 950 - 3 010 | 0 | 5 |
| FTSE 100 (VB) | 5 866,80 | 5 853,60 | 5 850 | -0,22 | 5 750 - 5 968 | 2 | 3 |
| DAX (Něm.) | 7 405,50 | 7 408,60 | 7 450 | 0,04 | 7 230 - 7 593 | 3 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 9 446,01 | 9 374,00 | 9 450 | -0,76 | 9 100 - 9 640 | 3 | 2 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 30.11. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 997,31 | 1 023,20 | 1 030 | 2,60 | 960 - 1 050 | 4 | 1 |
| Dow Jones (US) | 13 025,58 | 13 335,00 | 13 425 | 2,38 | 12 900 - 13 600 | 4 | 1 |
| NASDAQ (US) | 3 010,24 | 3 062,40 | 3 100 | 1,73 | 2 850 - 3 200 | 4 | 1 |
| FTSE 100 (VB) | 5 866,80 | 5 941,20 | 6 050 | 1,27 | 5 590 - 6 100 | 4 | 1 |
| DAX (Něm.) | 7 405,50 | 7 476,60 | 7 580 | 0,96 | 6 840 - 7 743 | 4 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 9 446,01 | 9 500,20 | 9 520 | 0,57 | 8 950 - 9 831 | 4 | 1 |
Názory experta:
Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Stále v nejistotě - na okraji útesu
Pokračující patová situace v americkém Kongresu dál významnou měrou ovlivňuje dění na finančních trzích. Jednání okolo fiskálního útesu zatím nepřinesla významnější posun. Ve hře jsou úsporné balíčky a daňová opatření v objemu až 4 % ročního HDP Spojených států a hlavní scénář - nalezení kompromisu mezi demokraty a republikány a "odkopnutí plechovky" zase o několik měsíců - trhům dominuje. S blížícím se koncem roku, který se navíc vyznačuje obecným poklesem likvidity, však bude nejistota investorů narůstat a můžeme tak být ještě svědky vyšší volatility. Nějaký reálný dopad však už stávající nejistota má. V posledních týdnech je evidentní nárůst výplat extra dividend, které by v příštím roce jinak mohly být předmětem většího daňového zatížení. Obdobně jako kapitálové příjmy, které se pojí s realizací zisků z prodeje cenných papírů. Každopádně významnější propady akciových trhů, snad jedině s výjimkou případu, kdy by k dohodě v USA navzdory všem předpokladům opravdu nedošlo, neočekávám. Ceny rizikových aktiv jsou podporovány aktivními kroky centrálních bank a nejzávažnější systémová rizika eliminována.
Za zmínku jistě stojí také dopad operací FEDu. Centrální banka v současnosti absorbuje přibližně 90 % nově emitovaného dolarového dluhu a je hlavním tvůrcem výnosu z dluhopisů. Každopádně za tři týdny končí v červnu prodloužená operace Twist a zůstává otázkou, jestli a případně v jakém rozsahu FED program nahradí. Stejně tak visí otazník nad případným, třetím LTRO ze strany ECB a očekávaným snížením klíčové úrokové sazby v eurozóně o 25 b.p.(ať už na nejbližším zasedání, anebo pravděpodobněji až v prvním čtvrtletí 2013). Co se makro čísel týče, trend spíše horších dat z americké ekonomiky, který odstartoval v listopadu, pokračuje i v prosinci. Reportovaná data jsou samozřejmě zkresleny dopady bouře Sandy a budeme si muset ještě pár týdnů počkat, než bude zřejmější, zda pozorované výkyvy lze opravdu plně přičíst na vrub řádění hurikánu.
Tomáš Menčík - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
