BIG EXPERT: Zahraniční trhy
KURZY CZ LOGO foto: Neviditelný pes
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 2. 4. 2018.
Odhad expertů pro období 1 měsíc a 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 3. 4. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1116,66 | 1069 | 1075 | -4,28 | 990 - 1132 | 1 | 5 |
| Dow Jones (US) | 24033,36 | 23549 | 23508 | -2,01 | 20750 - 25529 | 2 | 4 |
| NASDAQ C.(US) | 6941,28 | 6671 | 6853 | -3,90 | 5900 - 7418 | 2 | 4 |
| FTSE 100 (VB) | 7030,46 | 7230 | 7208 | 2,84 | 6750 - 7800 | 4 | 2 |
| DAX (Něm.) | 12002,45 | 12088 | 12150 | 0,71 | 11000 - 12800 | 3 | 3 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 21292,29 | 20971 | 20959 | -1,51 | 19500 - 22158 | 2 | 4 |
| Ukazatel | Hodn. 3. 4. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1116,66 | 1089 | 1085 | -2,49 | 1000 - 1159 | 2 | 4 |
| Dow Jones (US) | 24033,36 | 23850 | 23875 | -0,76 | 21300 - 25779 | 3 | 3 |
| NASDAQ C.(US) | 6941,28 | 6798 | 6850 | -2,06 | 6100 - 7491 | 2 | 4 |
| FTSE 100 (VB) | 7030,46 | 7424 | 7494 | 5,59 | 6800 - 8100 | 5 | 1 |
| DAX (Něm.) | 12002,45 | 12283 | 12202 | 2,34 | 11900 - 12746 | 5 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 21292,29 | 21202 | 21495 | -0,42 | 19800 - 22375 | 3 | 3 |
Názory experta:
Michal Blažek, BH Securities
Risk OFF
Sotva jsme dojedli velikonočního beránka a užili si trochu volna, tak hnedle už se zase musíme mít na pozoru a být připraveni na, jak na CNBC a Bloomberg TV běží dokola, “market sell-off“.
Uvážíme-li, že v pondělí obchodovala hlavně Amerika, která si za nižší likvidity došla pro čekající stopové pokyny a koketovala zase s 200 MA na hlavních indexech. Co je ale horší, je to, že úterý se neslo v totožném duchu a středa zase v úplně opačném. Zajisté to je i díky prezidentu Trumpovi, který dělá, co může, aby prohluboval obchodní válku s Čínou. Asijský drak si to však líbit nenechá a po konkretizaci položek, na které uvalí cla, posílá US trhy dolů. Objem cel 50 mld. USD je totožný s tím americkým. Jak trhy na to reagují jsme si již popsali, ale že jde o nejhorší vstup amerických akcií do druhého kvartálu od „Velké deprese“ již možná tuší méně investorů (viz. obr.), což je v uvozovkách úsměvné, když uvážíme leden a první kvartál jako nejlepší vstup do roku od 1987.
Zdroj: bloomberg
Co se bude dít za oceánem dále? Blíží se výsledková sezóna a dle odhadů analytiků se prý máme těšit na nejsilnější za posledních 7 let. Slabý dolar, silná expanze globální ekonomiky, vysoká zaměstnanost, růst mezd by tomu měly hrát do karet. Procentuální meziroční růst na akcii v indexu S&P500 se odhaduje na neuvěřitelných 18 procent, v Nasdaqu až o cca 23 procent.
Zdroj: bloomberg
Dle druhého grafu jde vidět, jak krásně to centrální banky svými nákupy vytáhly. Otázkou zůstává, co může udržet trhy v těchto výšinách? Udrží to technická podpůrná úroveň (viz. zelená linka) nebo bude prolomena a testována hodnota 2200 – 2000? A co velcí hráči, budou hledat „bezpečný“ přístav ve formě dluhopisů, kam mohou část svých rizikových aktiv přesunout? A co zlato? To již v portfoliu máte?
Michal Blažek - BH Securities
Marco Marinucci, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
