BIG EXPERT: Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 8. 4. 2013.
Týden: 8. 4. 2013
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 5. 3. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 946,81 | 977,20 | 975 | 3,21 | 963 - 1000 | 5 | 0 |
| Dow Jones (US) | 14565,25 | 14656,00 | 14680 | 0,62 | 14350 - 14950 | 4 | 1 |
| NASDAQ (US) | 3203,86 | 3263,80 | 3280 | 1,87 | 3200 - 3329 | 4 | 1 |
| FTSE 100 (VB) | 6249,80 | 6390,20 | 6390 | 2,25 | 6300 - 6471 | 5 | 0 |
| DAX (Něm.) | 7658,75 | 7826,60 | 7850 | 2,19 | 7700 - 7933 | 5 | 0 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 12833,64 | 13026,80 | 13000 | 1,51 | 12400 - 13684 | 3 | 2 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 5. 3. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 946,81 | 982,20 | 990 | 3,74 | 950 - 1003 | 5 | 0 |
| Dow Jones (US) | 14565,25 | 14849,20 | 14950 | 1,95 | 14350 - 15246 | 4 | 1 |
| NASDAQ (US) | 3203,86 | 3321,20 | 3340 | 3,66 | 3220 - 3396 | 5 | 0 |
| FTSE 100 (VB) | 6249,80 | 6397,00 | 6535 | 2,36 | 6000 - 6600 | 4 | 1 |
| DAX (Něm.) | 7658,75 | 7922,40 | 8012 | 3,44 | 7650 - 8050 | 4 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 12833,64 | 12974,00 | 13000 | 1,09 | 11980 - 14090 | 3 | 2 |
Názory experta:
Patrik Hudec, Generali PPF Asset Management
Pod taktovkou Bank of Japan
V posledních dnech určovaly vývoj trhů v první řadě především centrální banky. Nový guvernér japonské centrální banky vyslal trhům jasný signál a doručil, co japonský premiér Abe před časem slíbil: razantní kvantitativní uvolnění měnové politiky ve snaze vyvést zemi po letech marných pokusů z deflace a nastartovat ekonomické oživení. Program odkupu cenných papírů byl v horizontu necelých dvou let navýšen o astronomických cca 1,4 bil. dolarů a růst bilance BoJ by měl překonat dokonce rychlost, jakou se nafukuje bilance americké centrální banky FED. Ve hře jsou nyní kromě střednědobých a dlouhých vládních dluhopisů také nákupy např. fondů, ale i jiných rizikových aktiv. Japonské akcie reagovaly dalším růstem, naopak domácí měna dál rychle oslabuje. Dopady experimentu, kterým BoJ stlačením výnosů vytlačuje investory z domácího dluhopisového trhu, však sahají za hranice ostrovního státu. V honbě za výnosem těžily z realokace aktiv například evropské státní dluhopisy - významný skokový růst v ceně byl k vidění například u francouzských bondů.
Naopak ECB, navzdory pokračující recesi a horším makrodatům, opět nesáhla k žádným krokům (otázka visí napříkladnad snížením sazeb) a ve své politice zůstává z velké čtyřky (Japonsko, VB, USA, EMU) osamocena. ECB tak teď efektivně de facto spíše měnově utahuje. Horší data však tentokráte přišla rovněž ze Spojených států: trh práce i index ISM zklamaly. Pesimismus ovšem vyprchal s reportem společnosti Alcoa, která odstartovala výsledkovou sezónu v USA za první čtvrtletí a dopomohla americkým indexům zpět na historická maxima. Následovat budou finanční instituce, ke kterým se příští týden přidají například Intel a Coca Cola. Trh velice pozorně sleduje především data z trhu práce, které spolu s inflací podmiňují současné kvantitativní v USA. Navíc se mezi členy FEDu od začátku roku diskutuje o případném utlumení nákupů a tyto hlasy postupně sílí. Nemluvě o psychologickém efektu, že druhý kvartál akciím několik posledních let v řadě nepřál.
Lukáš Langer - CYRRUS
Hana Hradilová - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
