Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 21. 3. 2011.

Týden: 21. 3. 2011

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 18. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 211,30	1 215,83	1 215	0,37	1 185 - 1 240	4	2
Dow Jones (USA)	11 858,52	11 951,17	11 979	0,78	11 700 - 12 250	4	2
NASDAQ (USA)	2 643,67	2 673,67	2 670	1,14	2 600 - 2 720	5	1
FTSE 100 (V.Brit.)	5 718,10	5 751,83	5 738	0,59	5 630 - 5 890	4	2
DAX (Německo)	6 664,40	6 762,67	6 765	1,48	6 696 - 6 850	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	9 206,75	9 333,50	9 350	1,38	9 100 - 9 600	4	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 18. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 211,30	1 266,17	1 280	4,53	1 194 - 1 303	5	1
Dow Jones (USA)	11 858,52	12 367,83	12 375	4,30	11 657 - 13 000	5	1
NASDAQ (USA)	2 643,67	2 799,50	2 825	5,90	2 602 - 2 900	5	1
FTSE 100 (V.Brit.)	5 718,10	6 026,17	6 080	5,39	5 572 - 6 300	5	1
DAX (Německo)	6 664,40	7 114,67	7 200	6,76	6 528 - 7 400	5	1
Nikkei 225 (Jap.)	9 206,75	9 684,00	9 600	5,18	9 354 - 10 200	6	0

NÁZOR EXPERTŮ: Zuzana Virglerová, Milan Nedbálek, FINANCE Zlín

Alfou a omegou vývoje na kapitálových trzích v posledních dnech se staly nepokoje v Libyi a zemětřesení v Japonsku. Boje ve státě, který má ze všech afrických zemí největší zásoby ropy, ovlivňovaly nejvíce právě její cenu. Těžba na některých ropných polí poklesla více než o polovinu a ceny ropy začaly prudce růst. Poté následovalo několik vyhlášení míru a mírné zklidnění, kdy se ceny ropy Brent stabilizovaly na současné úrovni kolem 115 USD, WTI pak 106 USD.

Druhá událost, která zahýbala světovými burzami, byla o poznání bouřlivější. Japonsko zasáhlo největší zemětřesení v jeho dějinách. Následná vlna tsunami srovnala se zemí velkou část japonského pobřeží včetně jaderné elektrárny Fukušima. Pro kapitálový trh se tak ničivé důsledky zemětřesení znásobily. Katastrofa v Japonsku způsobila turbulence na japonské burze i měně. Japonské akcie padaly volným pádem, což vytvořilo pro investory mimořádné příležitosti. Index Nikkei 225 ztratil ze svého měsíčního maxima více než 20 procent, aby si postupně připsal zpět 5 procent, a skončil na současných 9500 bodech. Zářným příkladem můžou být například akcie japonské společnosti Toshiba, jejíž akcie ztratily díky událostem v Japonsku více než 40 procent a v současné době si ze svého minima připsaly již 15% zisk.

Ještě větší pokles zaznamenali v souvislosti se škodami na jaderných elektrárnách těžaři a zpracovatelé uranu. Akcie řady z nich se propadly o více než 50 procent. Tento pokles se nám jeví jako přehnaný a současná situace kolem "jádra" zpolitizovaná. Domníváme se, že úvahy o utlumování jaderné energetiky jsou bezpředmětné, protože ta nemá v krátkodobém ani střednědobém výhledu žádné zastoupení. A to nejen nízkou cenou, výkonem, ale ani stabilitou produkce.

Období nízké volatility a objemů se rázem změnilo v turbulentní a investoři mohou navíc jako bonus využít nižších cen. Protože "proč to nekoupit, když jsou všude takové slevy"?

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

• Ondřej Moravanský - CYRRUS
• Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
• Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
• Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
• Jakub Menšík, Pavel Skořepa - LUTHERUS
• Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.