14.6.2021 | Svátek má Roland


BIG EXPERT: Akcie

21.5.2021

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 5. 2021.

Odhad pro období od 17. 5. do 14. 6. 2021 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
KOMERČNÍ BANKA33691,512300
ČEZ3361204200
MONETA MB177702400
AVAST17135,402400
ERSTE GROUP BANK1785311310
KOFOLA ČS1728403210
O2 C.R.827501500
PHILIP MORRIS ČR-81474001320
VIG-860401320
CZG-837801320

Odhad pro období od 17. 5. do 15. 11. 2021 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
MONETA MB337704200
KOMERČNÍ BANKA25691,504110
AVAST25135,403300
ERSTE GROUP BANK885311220
O2 C.R.827501500
ČEZ061201410
KOFOLA ČS028401410
PHILIP MORRIS ČR01474002220
VIG-860401320
CZG-1737800420

Jiří Zendulka, Kurzy.cz

Čas prodat ERSTE?

Při pohledu na kurz některých akciových titulů, jakoby peníze ztrácely hodnotu. Pravda ony ji ztrácí a navíc tempem vyšším, než v posledních letech bývávalo obvyklé. A výhled v tomto směru navíc není nijak růžový. Nicméně nic neroste do nebes, ani hodnota akcií. A jak už se i v posledních měsících ukázalo třeba u některých titulů v zámoří, bublina někdy praskne (či se alespoň pěkně upustí). Viz například akcie Tesla, nad jejichž abnormálním oceněním jsem se zamýšlel v jednom z článků v lednu. Dnes bych se podíval do „domácích“ luhů a hájů.

Z indexu PX na letos již nejvýkonnější akcie ERSTE. Jen od počátku roku totiž kurzově přidaly třetinu, za posledního zhruba půl roku svou hodnotu dokonce již zdvojnásobily. Růst začal doslova eskalovat především v posledních týdnech v návaznosti na insider nákup 5 tis. akcií ze strany šéfa Bernharda Spalta a proražení výrazné technické hranice na 30 EUR na domovském trhu ve Vídni. Investoři jakoby navíc titul vzali útokem v návaznosti na očekávání, že se po 2 letech znovu dočkají dividendy. A tu akcionáři na středeční distanční valné hromadě také schválili. Jenže zatím jen v navrhované výši 0,50 EUR, tj. vlastně vůbec v nejnižší úrovni za posledních 5 let. Pro drobné investory u nás navíc ještě méně atraktivní, když reálné zdanění požitku v Rakousku se přibližuje 30 %. Doplnit lze, že s nárokem na aktuální požitek se titul bude obchodovat naposledy ještě v pondělí 24. května.

Výhled na další již eurovou dividendu na podzim sice zůstává otevřený, nicméně že hospodaření bude i v následujících čtvrtletích zasaženo v návaznosti na lockdowny je vcelku jisté. A to nejen u „zlatého vejce“ celé skupiny domácí České spořitelny, ale i na dalších trzích. Současná cena atakující na domovském trhu 35 EUR se mi zkrátka jeví již jako hraniční.

Pro srovnání možno totiž připomenout, že na přelomu léta/podzimu v roce 2019, kdy ještě nikdo neměl tušení o nějaké pandemii, a hospodářsky bylo vše zalito sluncem, se akcie ERSTE nejenže obchodovaly pod hladinou 35 EUR, ale nebyl je problém kupovat i pod již zmiňovanou technickou hranicí 30 EUR.

A podíváme-li se zpět na dopady minulé krize, s poklesem hospodaření se banky v návaznosti na ztrátové úvěry potýkaly vlastně několik let. A odráželo se to i na volatilním vývoji jejich akcií. Očekávám tak, že akcie ERSTE zkrátka půjdou přinejmenším letos koupit opět levněji.

Michal Chrvala
Jan Němeček – BH Securities
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek – Imperial Finance
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.


Jiří Zendulka







 Neviditelný pes
Toto je DENÍK: do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy.
Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston), příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce Jiřímu Wagnerovi, redaktorovi NP (nickname JAG). Rubriku Zvířetník vede Lika.