NÁZOR EXPERTA: Milan Nedbálek, Zuzana Virglerová, FINANCE Zlín

I přes pokračující mírný růst akciových trhů stále převládá mezi investory nejistota ohledně jeho udržitelnosti. To se projevuje především nízkou likviditou trhů a vyšší volatilitou. Investoři stále drží významnou část prostředků v hotovosti a vyhledávají alternativní možnosti investic. Dluhopisy jim v současné době moc příležitostí neskýtají, proto se stále více zaměřují na drahé kovy. Na konci září mimo jiné i z tohoto důvodu zlato pokořilo hranici 1300 amerických dolarů za trojskou unci, což byla historicky nejvyšší hodnota. Také stříbro se koncem září přiblížilo svým historickým maximům.

Jsme toho názoru, že současná obava investorů o udržitelnost růstu akcií drží jejich hodnoty na nízkých úrovních. Např. akcie obsažené v indexu S&P 500 se nyní obchodují na pouhém 12násobku očekávaného letošního ročního zisku, což je z historického hlediska atraktivní úroveň. Také makroekonomická situace akciím nahrává. Na pozitivní makrozprávy akcie reagují růstem, při negativních zprávách FED zakročí podle svého posledního prohlášení měnovou stimulací a dodáním levných peněz do ekonomiky.

• Ondřej Moravanský - CYRRUS
• Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
• Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
• Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
• Roman Skalický - LUTHERUS
• Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.