Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 7. 4. 2008.

Týden: 7. 4. 2008

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 4. 4.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 565,50	1 563,40	1 576	-0,13	1 493 - 1 615	3	2
Dow Jones (USA)	12 609,42	12 416,60	12 450	-17,39	2 688 - 12 780	2	3
NASDAQ (USA)	2 370,98	2 347,00	2 386	-1,01	2 134 - 2 440	4	1
FTSE 100 (V. Brit.)	5 947,10	5 907,20	5 918	-0,67	5 684 - 6 039	2	3
DAX (Německo)	6 763,39	6 769,40	6 810	0,09	6 355 - 7 012	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	13 293,22	13 219,40	13 295	-0,55	12 800 - 13 577	3	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 4. 4.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 565,50	1 559,60	1 626	-0,38	1 350 - 1 745	3	2
Dow Jones (USA)	12 609,42	12 590,80	12 900	-0,15	11 470 - 13 475	3	2
NASDAQ (USA)	2 370,98	2 418,00	2 462	1,98	2 020 - 2 700	3	2
FTSE 100 (V. Brit.)	5 947,10	5 964,80	6 100	0,30	5 484 - 6 345	3	2
DAX (Německo)	6 763,39	6 853,00	7 089	1,33	6 120 - 7 485	3	2
Nikkei 225 (Jap.)	13 293,22	13 274,80	13 200	-0,14	11 820 - 14 965	2	3

NÁZOR EXPERTA: Radek Létal, A&CE Global Finance

Sčítání škod způsobených americkou hypoteční krizí pokračuje. V posledních týdnech jsme byli svědky dalšího růstu odhadů stran výše těchto škod. Jde zejména o odpisy problematických pohledávek navázaných na hypoteční úvěry. Dle analytiků Mezinárodního měnového fondu se může celkový účet za tyto škody vyšplhat až na 1 bilion amerických dolarů.

V duchu odpisů hypoték a vlivu této krize na ekonomické oslabení hlavních světových ekonomik pokračovalo i obchodování na akciových burzách. Stabilizace indexů na stávajících úrovních staví analytiky před těžké rozhodnutí. Dosáhli jsme dna, nebo nás ještě čekají další korekce? Podle mého názoru by impulsem pro další vývoj měla být výsledková sezóna, která v těchto dnech začíná. Uvidíme již v hospodářských výsledcích jednotlivých firem za první kvartál recesi, či nikoliv?

Investorům pohybujícím se na akciových burzách nadále doporučuji obezřetnou selekci investičních příležitostí zejména v oblasti anticyklických akcií. Zejména dividendově zajímavé tituly by měly být relativně resistentní vůči dalším případným akciovým korekcím. Rovněž doporučujeme nezapomínat na koš komoditních investic, který umožňuje nákup jakési inflační pojistky portfolia.

Z nejdůležitějších makroekonomických údajů bude v pátek ohlašován index ekonomické důvěry v USA sestavovaný Michiganskou univerzitou. Většina trhu očekává další pokles tohoto ukazatele. Rovněž ve stejný den bude ve Washingtonu zahájena pravidelná schůzka ministrů financí zemí sdružených v G7, na které se určitě bude diskutovat i o dalším směřování stimulů určených k zažehnání současné finanční a hypoteční krize.

ODHADY V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Antonín Žmuran - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.