Týden: 18. 9. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Odhad expertů pro období 6 měsíců

NÁZOR EXPERTA: Milan Tomášek, ČP INVEST investiční společnost

Situace na kapitálových trzích spěje do další fáze. Na počátku měsíce jsme byli svědky poměrně razantního poklesu cen komodit, téměř obdobného jako v květnu tohoto roku. Naopak globální akciové indexy atakují svá dlouhodobá maxima pod vidinou uvolnění měnové politiky v USA. A zde je patrný rozkol - komoditní trhy diskontují možné hospodářské oslabení, přičemž akciové indexy očekávají v krátkém horizontu uvolnění měnových podmínek.

Na hlavních akciových indexech panuje relativně nízká volatilita spolu s tím, že souhrnné objemy obchodů u titulů, které vykazují slabé charakteristiky převyšují objemy obchodů u titulů s rostoucí cenou. Z tohoto důvodu vidím další posilování akciových trhů jako velmi limitované. Domnívám se, že investoři se opět vrátí k analyzování hospodářských výsledků a přestanou oslavovat možné uvolnění měnové politiky.

Nadcházející období bude vhodné pro budování konzervativních pozic ve velkých stabilních společnostech (například ve farmaciích), v krátkodobých amerických dluhopisech a v neposlední řadě se zdají i atraktivní investice do zlata a stříbra.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Josef Dudek - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.