Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 8. 5. 2006.

Týden: 8. 5. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 5. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 513,90	1 553,50	1 528	2,62	1 515 - 1 650	6	0
Dow Jones (USA)	11 587,74	11 542,67	11 592	-0,39	11 150 - 11 880	3	3
NASDAQ (USA)	2 345,92	2 291,83	2 305	-2,31	2 150 - 2 370	2	4
FTSE 100 (V. Brit.)	6 067,10	6 063,83	6 097	-0,05	5 900 - 6 200	3	3
DAX (Německo)	6 127,98	6 048,33	6 098	-1,30	5 840 - 6 185	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	17 291,67	16 831,33	16 800	-2,66	15 850 - 17 427	2	4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 5. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 513,90	1 587,67	1 578	4,87	1 500 - 1 750	4	2
Dow Jones (USA)	11 587,74	11 772,33	11 800	1,59	11 000 - 12 803	4	2
NASDAQ (USA)	2 345,92	2 362,50	2 355	0,71	2 290 - 2 455	4	2
FTSE 100 (V. Brit.)	6 067,10	6 208,50	6 207	2,33	6 000 - 6 387	5	1
DAX (Německo)	6 127,98	6 138,33	6 120	0,17	5 850 - 6 430	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	17 291,67	17 628,17	17 536	1,95	17 080 - 18 118	5	1

NÁZOR EXPERTA: Milan Tomášek, ČP INVEST investiční společnost

Nasdaq, Dow Jones, S&P 500, ale i evropské akciové indexy se doposud brání většímu zakolísání. Index Dow Jones opětovně posiluje a útočí na své historické maximum z ledna 2000, kdy dosáhl na hranici 11 722 bodů.

Cena zlata roste několik týdnů v řadě a v polovině tohoto týdne atakovala celkem bez problémů hranici 700 dolarů poté, co se komplikují jednání s Iránem. Ostatní komodity nezůstávají pozadu. Ropa se usadila nad 70 dolarů za barel, cena mědi se blíží hranici 8000 dolarů či hliníku nad 3000 dolarů za tunu.

Podmínky pro další růst akcií tu stále jsou - silný hospodářský růst, velký objem likvidity, výborné hospodářské podmínky a v neposlední řadě vlna fůzí a akvizicí. Vadami na kráse jsou vysoké ceny komodit a také historické zkušenosti závislosti akciového trhu na konec zvyšování úrokových sazeb. Pokud tedy dojde k ukončení cyklu zvyšování úrokových sazeb v USA, pak období od ukončení zvyšování do prvního snížení sazeb je poznamenáno poklesem akcií. Bude to i nyní? Na tuto otázku nám odpoví budoucí politika centrálních bank.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Petr Bártek - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Jan Korb - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.