Burzovní efekt naděje ve schopnosti Donalda Trumpa

Předminulý týden se kurzy burzovních akcií ve Spojených státech opět vyšplhaly na rekordní úroveň. Byla to reakce investorů na vystoupení prezidenta Trumpa v Kongresu Spojených států, v němž byla naznačena řada opatření ekonomického stimulování.

Zvolení Trumpa prezidentem vůbec bylo kvitováno na Wall Streetu s velkým nadšením. Někteří mluví o tom, že Amerika stojí na prahu nového ekonomického boomu.

Nevídaný paradox je nabíledni: na jedné straně vzedmutá vlna protestů proti politice nového prezidenta, na straně druhé velká očekávání u těch, kdo investují do akcií amerických společností. Burzovní indexy se za tu dobu zvedly minimálně o 15 procent. Index Dow Jones přidal za posledních pět týdnů další tisícovku bodů – je to nejrychlejší vzestup v dějinách Wall Streetu.

Tzv. Trumpův boom započatý po jeho volebním vítězství boří veškeré prognózy analytiků. Ti vycházeli z toho, že nadšení burziánů rozčarovaných osmi lety prezidentování Baracka Obamy se rozplyne jako fata morgana na pouští, poněvadž mnohé myšlenky Donalda Trumpa jsou, dle jejich názoru, v rozporu s pravidly volného trhu – kupříkladu dovozní cla by měla spíše tlumit hospodářský rozvoj.

Avšak vystoupení Donalda Trumpa v Kongresu vzbudilo u nich nové naděje. V rozhovoru pro deník Wall Street Journal Tom Wright z finanční společnosti JMP Securities prohlásil: „Trhy se druhý den ráno probudily s vírou v Trumpovu schopnost prosadit ekonomické plány příznivé pro byznys.“

S čím jsou spojeny naděje na zlepšení ekonomické situace ve Spojených státech? Profesor Michael Bernstam z Hooverova institutu v Kalifornii vysvětluje:

„Burzovní kurzy zřejmě odpovídají na očekávaný ekonomický růst ve Spojených státech. A nejde jen o sliby Trumpovy vlády. Důvodem je ojedinělá skutečnost, že republikáni nyní ovládají tři základní instituce: exekutivu a obě dvě komory Kongresu, kde mají většinu.
Pokud se vláda a Kongres dohodnou, budou mít sílu na uskutečnění daňové reformy, na zrušení přílišných regulací dusících podnikání, na změnu zdravotního pojištění, na reformování finančního systému a na prosazení nových opatření v energetice,“ domnívá se Michael Bernstam.

A právě s tím počítá podnikatelská a investorská sféra, která tlačí vzhůru burzovní indexy. Nejdůležitější ze všech jmenovaných faktorů je zřejmě daňová reforma.

Očekává se, že korporativní daně budou sníženy v průměru až o 20 procent, což prakticky znamená poloviční sazby. To by vedlo k mnohem vyšším ziskům společností, jejichž akcie se obchodují na burze. Vidina vyšších zisků automaticky zvedá hodnotu jejich akcií.

Druhým důležitým faktorem je deregulace, zejména v oblasti těžby energetických surovin a jiných přírodních zdrojů. Ta zasahuje všechna průmyslová odvětví a tlačí vzhůru veškerá tržní očekávání.