Úterý 23. července 2024, svátek má Libor
  • Premium

    Získejte všechny články
    jen za 89 Kč/měsíc

  • schránka
  • Přihlásit Můj účet

První český ryze internetový deník. Založeno 23. dubna 1996

EKONOMIKA: Nechme korunu být!

diskuse (56)
V důsledku současného prudkého posilování koruny se opět častěji ozývají hlasy, že by se s tím "mělo něco dělat". Obvykle se takto vyjadřují zástupci exportérů. Včera i předseda ČSSD Jiří Paroubek ("Koruna svírá podniky v kleštích", HN 30.6.08). Já naopak tvrdím: Nechme korunu být!

Logika nářků nad posilující korunou je zdánlivě jasná: Exportéři mají po přepočtu svých zahraničních tržeb do korun stále méně peněz, takže se jim snižují zisky. Jako lék se obvykle nabízí následující řešení: Měli bychom co nejdříve zavést euro a skoncovat tak s posilováním koruny jednou provždy. Myslím, že se zastánci této "proexportní politiky" mýlí.

Rekordní přebytek obchodní bilance

Navzdory exportérským nářkům máme největší přebytek obchodní bilance v historii. Navzdory dlouhodobě posilující koruně se více věcí z ČR exportuje, než dováží. Hlavním faktorem, který tlačí na posilování koruny, je tedy právě úspěch exportérů.

Pan Paroubek si protiřečí, když tvrdí, že posilování koruny je nezdravé, zatímco posilování eura (vůči dolaru) je známkou úspěšnosti evropské ekonomiky. Také posilování koruny je odrazem úspěšnosti české ekonomiky. A česká ekonomika je úspěšnější než ekonomika eurozóny (měřeno tempem růstu), nelze se proto divit, že i česká měna posiluje více než evropská.

Kurz koruny odráží každodenní nabídku a poptávku na devizovém trhu, jejíž dominantní součástí je nabídka a poptávka exportérů a importérů, nikoliv spekulantů (jak plyne z pravidelných přehledů platební bilance).

Koneckonců, nikdo nemůže vědět, jaký kurz koruny je ten správný. 24 korun za euro, 34 nebo 14? Jediným objektivním kurzem je právě ten dnešní z kurzovního lístku – to je cena, za kterou je zájem prodávat korunu přesně stejný jako zájem kupovat.

Ani návrat k politice pevného kurzu a devizových intervencí nemůže pomoci. Devizové intervence vždy vedou k vyšší inflaci (devizy se nakupují za koruny pouštěné centrální banku do oběhu). To není žádoucí a ČNB nemá ani právo preferovat ovlivnění kurzu ve prospěch jedné zájmové skupiny (exportérů) před celkovou stabilitou cenové hladiny!

Stejně tak by ničemu nepomohlo zavedení eura. Ze všech studií, které se tématem zabývají, je zřejmé, že zavedení eura by znamenalo dlouhodobé zvýšení inflace – stejně jako svázání kurzu koruny s eurem. (Když nedovolíme, aby kurz srovnával nabídku a poptávku na devizovém trhu, bude výsledkem vyšší inflace). Vyšší inflaci než ČR měly loni všechny země střední Evropy, které svázaly kurz s eurem (i Slovinsko, které natvrdo zavedlo euro) a vyšší inflaci bude mít od ledna příštího roku po zavedení eura nepochybně i Slovensko. A exportérům může být celkem jedno, jestli se jim snižují zisky kvůli nižším tržbám v důsledku zlevňování eura nebo kvůli vyšším nákladům v důsledku vyšší domácí inflace. Koneckonců v době fixního kurzu v první polovině devadesátých let byly nářky exportérů snad ještě vyšší – nominální zhodnocování koruny přitom bylo nulové, ale reálné zhodnocování skrze vysokou inflaci bylo značné.

Ani příští vláda euro nezavede

Ústava České republiky říká, že "Hlavním cílem činnosti [České národní banky] je péče o cenovou stabilitu" (čl. 98). ČNB ale nemůže být odpovědná za stabilitu měny, kterou nevydává do oběhu. Na vstup do eurozóny by tedy bylo třeba změnit ústavu. Pochybuji, že by se v parlamentu i v příštím volebním období našla ústavní většina, která by chtěla zbavit Českou republiku ústavní garance péče o stabilní cenovou hladinu.

HN, 1.7.2008

Autor je výkonný ředitel Centra pro ekonomiku a politiku

Aston Ondřej Neff
23. 7. 2024

Určitě nejsem sám, kdo by rád pravicový koncept podporoval. Ze setrvačnosti volím ODS od jejího...

Ondřej Neff
23. 7. 2024

Co by se stalo, kdyby se Crooks trefil? Tak především bychom měli jinou ikonickou fotografii...

Václav Vlk st.
23. 7. 2024

Stačí číst „západní“ noviny a weby a najdete tam milion úvah o tom, proč jsme tam, kde jsme, jak z...

Tomáš Zdechovský
23. 7. 2024

Hnutí ANO už stačilo vynaložit mnoho energie v přesvědčování veřejnosti o tom, že vůbec není...

Lukáš Kovanda
23. 7. 2024

Predikční platformy, jako je PredictIt, jež umožňují sázet na výsledek prezidentského klání jako...

Aston Ondřej Neff
22. 7. 2024

Biden byl to přes všechno snahu starý bílý heterosexuální muž, tedy živočišný druh na odpis. Paní...

Aston Ondřej Neff
23. 7. 2024

Určitě nejsem sám, kdo by rád pravicový koncept podporoval. Ze setrvačnosti volím ODS od jejího...

Aston Ondřej Neff
20. 7. 2024

Volání po odvaze má svoji druhou stranu mince, totiž nářek nad absencí odvahy, nářek nad...

Marian Kechlibar
22. 7. 2024

Služba Crowdstrike, která se používá k ochraně různých korporátních počítačů před malwarem,...

Benjamin Kuras
20. 7. 2024

Žalobcem je list New York Times, a o odmítnutí poskytnout ke zveřejnění korespondence s šéfem...

Lukáš Karbulka
23. 7. 2024

Ministr školství Mikuláš Bek (STAN) přišel s návrhem, který by změnil výuku na základních školách....

Petr Kamberský
23. 7. 2024

Ministr školství Mikuláš Bek chytil v půli prázdnin roupy. Otřepal se z kauzy předražený byt,...

ČTK, Lidovky.cz
23. 7. 2024

Saúdská Arábie bude v roce 2025 hostit premiérový ročník olympijských her v esportu. Nedávné...

Robert Schuster
23. 7. 2024

Prezidentská kandidátka demokratů Kamala Harrisová, jež byla kdysi státní zástupkyní, chce svého...

Lidovky.cz, ČTK
23. 7. 2024

Šéfka Tajné služby Spojených států Kimberly Cheatleová rezignovala po atentátu na bývalého...

Vyhledávání

TIRÁŽ NEVIDITELNÉHO PSA

Toto je DENÍK. Do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy. Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston). Příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce.

ondrejneff@gmail.com

Rubriku Zvířetník vede Lika.

zviretnik.lika@gmail.com

HYENA

Tradiční verze Neviditelného psa. Sestává ze sekce Stručně a z článků Ondřeje Neffa - Politický cirkus a Jak život jde. Vychází od pondělka do pátku.

https://www.hyena.cz