BIG EXPERT: Akcie
KURZY CZ LOGO foto: Neviditelný pes
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 24. 11. 2014.
Odhad experta pro období od 24. 11. do 22. 12 .2014 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PEGAS NONWOVENS | 50 | 622 | 2 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| CETV | 42 | 58,4 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 17 | 590,6 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| UNIPETROL | 17 | 130 | 1 | 0 | 5 | 0 | 0 |
| O2 C.R. | 17 | 230,9 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| FORTUNA | 8 | 124 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 8 | 4700 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 8 | 10270 | 1 | 0 | 4 | 1 | 0 |
| ČEZ | 0 | 605 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| VIG | 0 | 1080 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
Odhad experta pro období od 24. 11. 2014 do 25. 5. 2015 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PEGAS NONWOVENS | 50 | 622 | 2 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| CETV | 50 | 58,4 | 2 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 33 | 590,6 | 1 | 3 | 1 | 1 | 0 |
| FORTUNA | 33 | 124 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| ČEZ | 33 | 605 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 17 | 130 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| VIG | 0 | 1080 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | -8 | 4700 | 0 | 1 | 3 | 2 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | -25 | 10270 | 0 | 1 | 2 | 2 | 1 |
| O2 C.R. | -33 | 230,9 | 0 | 0 | 2 | 4 | 0 |
Radek Pavlíček, Roklen360
Z 28% růstu se může v budoucnu radovat Philip Morris
Radek Pavlíček, Roklen360
Telekomunikační společnost O2 prudce vystřelila nahoru až o 28 %! po oznámení o zpětném odkupu za cenu 277,15 Kč na akcii. Sice se nejedná o veřejný návrh k odkupu cenných papírů, nicméně se jedná o další krok k tomu, aby PPF případně vyvlastnila minoritní akcionáře.
Z registru ČNB vyplývá, že 19. listopadu nakoupil předseda dozorčí rady O2 a manažer PPF Martin Štefunko v celkem 27 obchodech 100 tisíc akcií firmy za průměrnou nákupní cenu necelých 215 Kč za kus, tj. v objemu přibližně 21,5 mil. Kč. Akcie O2 se v daný den posunuly od hladiny 211 nad 222 korun za akcii.
Transakce se odehrála v době, kdy majoritní vlastník O2, PPF, zveřejnil, že nabídne minoritním akcionářům odkup akcií za 277,15 Kč za jednu akcii.
Analytička Roklen24 Lenka Dvořáková Švejdová se domnívá, že v případě schválení úvěru valnou hromadou dne 17. prosince se může nabídka menšinovým akcionářům na odkup akcií opakovat.
Zpráva, že si O2 půjčí až 31,8 miliardy korun spustila vlnu nákupních příkazů. O2 si má ve prospěch PPF půjčit 24,8 miliardy na splacení akvizičního dluhu za podíl od španělské Telefóniky SA i případný nákup dalších akcií. Zbylou část chce O2 použít na konsolidaci současného zadlužení a pro rozvíjení podnikatelské činnosti, včetně případných akvizic. V současnosti PPF vlastní 83 procent akcií O2. Zpráva je pro akcie krátkodobou podporou, avšak stále platí, že vývoj ceny akcií závisí na budoucích krocích PPF a je v tuto chvíli stěží předvídatelná.
Pokud by PPF nabyla 90% podílu na společnosti a odešla by z burzy, mohla by z toho těžit česká tabáková společnost Philip Morris ČR, která v nedávné době zveřejnila pozitivní hospodářské výsledky. Vyšší možná dividenda v prvním čtvrtletí 2015 dává akciím prostor k růstu, akcionáři mohou v případě utržených peněz nakupovat konzervativní tabákovou společnost. Navíc místo O2 může do indexu MSCI vstoupit buď Pegas, nebo Philip Morris. Skladba indexu MSCI pro Českou republiku je pro řadu zahraničních investorů jediným viditelným odkazem na existenci pražské burzy. Pokud bude Philip Morris obchodovaný na MSCI, mohl by se těšit z větších objemů, které společnosti chybí. Především nízké objemy a tlak zahraničního prodejce srazily cenu akcií letos dolů až pod hranici 10 000 Kč. Pokud však Philip Morris srovnáme se zahraničními tituly matkou Philip Morris International, Altria, ReynoldsAmerican a Lorillard, zjistíme, že dříve cena zahraniční tržní ceny společností kopírovala, dnes za nimi výrazně zaostává, dividendou a P/E však značně převyšuje, přičemž rozhodné datum pro výplatu dividendy je již za dveřmi, a to v prvním kvartále 2015.
Obrázek níže porovnává konkurenční společnosti, oranžová Philip Morris International (PM), světle modrá Altria (MO), tmavě modrá ReynoldsAmerican (RAI), šedá Lorillard (LO).
Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček – Roklen360
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.
