Pátek 7. února 2025, svátek má Veronika
  • Premium

    Získejte všechny články
    jen za 89 Kč/měsíc

  • schránka
  • Přihlásit Můj účet

První český ryze internetový deník. Založeno 23. dubna 1996

BIG EXPERT: Akcie

Karel Kabelka
diskuse (0)

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 24. 6. 2013.

Odhad experta pro období od 24. 6. do 22. 7. 2013 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
FORTUNA6087,9514000
CETV3066,403200
ERSTE GROUP BANK30524,912110
ČEZ2047103110
KOMERČNÍ BANKA20356002300
VIG2089311210
PEGAS NONWOVENS1053001400
PHILIP MORRIS ČR01109802120
TELEFÓNICA O2 C.R.026502120
NWR-3021,201121

Odhad experta pro období od 24. 6. do 23. 12. 2013 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
FORTUNA7087,9523000
ČEZ6047114000
CETV5066,413100
KOMERČNÍ BANKA40356012200
ERSTE GROUP BANK30524,912110
PHILIP MORRIS ČR301109812110
VIG2089310400
NWR1021,212011
PEGAS NONWOVENS053002201
TELEFÓNICA O2 C.R.-3026501121

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Česká republika patří mezi "emerging markets" a příjemné to není!

Již delší dobu se vedou v české kotlině debaty, proč pražská burza ztrácí "glanc" a otěže v regionu přebírají jiní (pokud je již zcela nepřebrali). Objemy obchodů se z jednotek miliard propadly na stovky milionů zobchodovaných v jednotlivých obchodních dnech. Systém XETRA, který na pražské burze začal fungovat na konci loňského roku kýženou likviditu nepřinesl. Ba naopak. Došlo k další redukci obchodů a nyní investoři mohou v přímém přenosu sledovat, co v praxi znamená "mělký trh". Minimální zobchodovaný objem je schopen jednotlivé akcie strhnout do nevídaných ztrát a vzhledem k absenci pozitivních impulzů na rozvíjejících se trzích obecně, stěží očekávat rychlý obrat.

Z vyjádření čelních představitelů pražské burzy je již delší dobu cítit určitá rezignace na aktuální stav. Spása je viděna pouze ve spojení s jiným burzovním parketem. Otázkou zůstává, zda-li tomu tak skutečně bude. Protože ani zařazení pražské burzy do aliance burz cenných papírů v Budapešti, Lublani a Vídni očividně nepomohla. Člověk si tak nutně musí klást otázku, zda případné další spojení rozpohybuje stojaté lokální vody.

Nutno podotknout, že nízké objemy mají i svůj psychologický aspekt. Český investor, který je vysoce konzervativní, těžkou "skousává" velké ztráty, které utrpěl a do dalšího obchodování se příliš nehrne. Stačí vzpomenout na čtyři roky staré hodnoty akcií ORCO, ČEZ, ERSTE Bank, CETV, NWR a také Telefonica O2. Dlouhodobí investoři tak musí vzhlížet stále výše, aby neztratili své nákupní ceny z dohledu a vyhlídky na zotavení se stále nelepší. Leckdo by mohl říci, že se dokonce dále zhoršují.

Index PX ke dni 24. 6. 2013 ztrácí od začátku letošního roku již 19,7% a má tak nakročeno po boku Ruska, Egypta, Turecka a Číny, do medvědího trhu. Pražská burza si navíc již několik týdnů prožívá fenomén "1 titulu", který postupně absorbuje další a další negativní zprávy. Nejdříve si katarzí prošli investoři ČEZ, poté CETV, následně NWR. Nyní je ve středu dění Erste Bank a stav bankovního sektoru v Rakousku. Není proto divu, že se index PX nachází na hodnotách, které nejsou úplně příjemné.

Pokud zahrneme relativně krátké anabáze akcií AAA Auto a Kit digital, důvěra českého investora v domácí parket se limitně blíží nule a volné zdroje tuzemského investora logicky musí mířit na západ.

Nutno podotknout, že většina burzovních titulů obchodovaných v Praze objektivně trpí díky slabému hospodářskému vývoji na svých trzích a investoři si k nim cestu zpět hledají jen velmi těžce.

Zřejmě nezbývá než "zatnout zuby", obrnit se trpělivostí a zaujmout spíše defenzivní přístup, který by měl, podle mého názoru, vyústit v pomalé, systematické nákupy fundamentálně zdravých společností, generující kladné cash-flow a současně představující ekonomickou přidanou hodnotu pro své akcionáře.

Jiří Zendulka - BH Securities

Hana Hradilová - FINANCE Zlín

Patrik Hudec - Generali PPF Zaset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti

Karel Kabelka - GRANT CAPITAL

Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.

Leoš Strnad
7. 2. 2025

Proč je DeepSeek pro technologické akcie vlastně skvělou zprávou.

Aston Ondřej Neff
7. 2. 2025

Přicmrdálky a žalobníky mají přece všichni rádi!

Po čase opět k aktualitám na poli Green Dealu neboli Zeleného údělu.

Tomáš Vodvářka
7. 2. 2025

Za posledních cca 30 let se vztah lékař – pacient radikálně změnil.

Ondřej Neff
7. 2. 2025

Chystám na Neviditelném psu malý pokus a jsem zvědav, jak dopadne.

Aston Ondřej Neff
6. 2. 2025

Na zadní se proti Evropské komisi postavili ministr průmyslu a ministr životního prostředí.

Aston Ondřej Neff
4. 2. 2025

Jde o munici do předvolebního boje a volební výsledky.

Aston Ondřej Neff
7. 2. 2025

Přicmrdálky a žalobníky mají přece všichni rádi!

Aston Ondřej Neff
5. 2. 2025

Zkušenosti nevygumovaly myšlenku neutrality z politického slovníku.

Gustav Sitař
6. 2. 2025

„Nebílí“ utlačovaní Američané měli vytvořit základnu Demokratické strany.

Iva Pekárková
7. 2. 2025

To si takhle jedeme po Londýně a najednou můj skoromanžel povídá: „Všimla sis, že to auto za náma...

dch David Chuchma
7. 2. 2025

Malé letadlo se v pátek v brazilském Sao Paulu zřítilo krátce po startu na rušnou silnici. Stroj...

ČTK, Lidovky.cz
7. 2. 2025

Švédská vláda po střelbě ve škole v Örebro oznámila, že navrhne zákon zpřísňující držení...

Zbyněk Petráček
7. 2. 2025

S Donaldem Trumpem to mají těžké i fanoušci jeho politiky. Jeho schopnosti prosadit změnu. Třeba...

dtt Ditta Stein, ČTK
7. 2. 2025

Trestanci při útěku z věznice ve městě Goma na východě Demokratické republiky Kongo v minulém týdnu...

Vyhledávání

TIRÁŽ NEVIDITELNÉHO PSA

Toto je DENÍK. Do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy. Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston). Příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce.

ondrejneff@gmail.com

Rubriku Zvířetník vede Lika.

zviretnik.lika@gmail.com

HYENA

Tradiční verze Neviditelného psa. Sestává ze sekce Stručně a z článků Ondřeje Neffa - Politický cirkus a Jak život jde. Vychází od pondělka do pátku.

https://www.hyena.cz