Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 25. 12. 2006.

Týden: 27. 12. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 22. 12.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 569,80	1 561,67	1 560	-0,52	1 540 - 1 580	2	4
Dow Jones (USA)	12 343,21	12 217,67	12 258	-1,02	11 803 - 12 468	1	5
NASDAQ (USA)	2 401,18	2 352,17	2 383	-2,04	2 150 - 2 423	2	4
FTSE 100 (V. Brit.)	6 190,00	6 157,33	6 163	-0,53	6 070 - 6 229	2	4
DAX (Německo)	6 503,13	6 321,50	6 368	-2,79	5 820 - 6 550	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	17 104,96	16 513,83	16 568	-3,46	15 321 - 17 277	1	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 22. 12.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 569,80	1 574,83	1 615	0,32	1 384 - 1 670	4	2
Dow Jones (USA)	12 343,21	12 186,33	12 350	-1,27	10 500 - 12 865	3	3
NASDAQ (USA)	2 401,18	2 368,17	2 425	-1,37	2 120 - 2 500	3	3
FTSE 100 (V. Brit.)	6 190,00	6 203,67	6 295	0,22	5 730 - 6 428	4	2
DAX (Německo)	6 503,13	6 320,50	6 475	-2,81	5 650 - 6 753	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	17 104,96	16 720,67	16 800	-2,25	15 375 - 17 828	1	5

NÁZOR EXPERTA: Patrik Müller, Böhm & partner

Akciové trhy pomalu uzavírají rok, který byl pro mnohé z nich velmi úspěšný. Například americký index blue chips Dow Jones Industrials vytyčil hned několik nových historických maxim a společně se širším indexem Standard & Poor's 500 spějí k tomu, aby v letošním roce zaznamenaly navzdory očekávání dvojciferný přírůstek. Německý DAX si za letošní rok dokonce připíše zhruba 20procentní bodový zisk, přičemž všechny sledované burzovní indikátory si velmi dobře vedly zejména v závěrečném čtvrtém čtvrtletí.

V novém roce však bude pro indexy velmi těžké na tento vývoj navázat. Pro další vývoj akcií bude klíčový mimo jiné vývoj trhu s bydlením ve Spojených státech a cen ropy na světových trzích, která je hlavní nákladovou položkou většiny firem a jako taková může ovlivnit jejich zisky a inflaci. Vzhledem k tomu, že akciové indexy jsou relativně vysoko a hlubší pokles cen ropy v brzké době neočekávám, pro začátek roku předpokládám stagnaci nebo mírný sestup hodnot indexů.

Za negativní faktory, které mohou burzy ovlivnit na začátku roku, považuji zpomalení globálního ekonomického růstu, již zmíněné vysoké hodnoty burzovních indexů, nejisté kroky americké centrální banky v boji s inflací nebo zveřejnění slabých maloobchodních tržeb během letošní nákupní sezóny v závěru roku.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Antonín Žmuran - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Josef Dudek - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.