Týden: 3. 7. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Odhad expertů pro období 6 měsíců

NÁZORY EXPERTA: Martin Pecka, ČP INVEST investiční společnost

Na posledním zasedání ČNB dne 29. června byly dle očekávání úrokové sazby ponechány beze změny na úrovni 2 procent. Zároveň ČNB ani neindikovala, že by pro příští měsíc vážněji uvažovala o zvýšení úrokových sazeb. Guvernér pouze uvedl, že pohyb nahoru je více pravděpodobný nahoru než dolů, avšak timing takového kroku je zatím nejistý. V prezentaci dále uvedl, že ČNB vidí rizika okolo své prognózy zhruba vyrovnaná. Pro třetí čtvrtletí roku 2006 tak čekám jedno zvýšení sazeb ČNB o 25 bp na 2,25 procenta, a to v srpnu či v září.

Co se týká domácích dluhopisů, tak kratší výnosy na české křivce se po svém prudkém nárůstu již začínají jevit jako atraktivní a pro nejbližší dny/týdny bych čekal steepening české křivky (tzn. stabilita či mírný pokles kratších výnosů a mírný růst delších výnosů).

Kurz koruny k euru se stabilizoval v oblast 28,50 korun za euro a jeho vývoj v nejbližší době bude determinován především regionálním sentimentem a sezónním odlivem dividend typickým právě pro následující měsíce. Z těchto důvodů je pravděpodobné mírné slabení české koruny ve třetím čtvrtletí roku.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Šiska - eBanka
Pavel Kohout - PPF

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.