15.12.2018 | Svátek má Radana, Radan


BIG EXPERT: Akcie

16.3.2018

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 12. 3. 2018.

Odhad experta pro období od 12. 3. do 9. 4. 2018 (holding period = 1 měsíc) a  pro období od 12. 3. do 10. 9. 2018 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
KOMERČNÍ BANKA5892431200
ČEZ50512,514100
CETV4291,513200
MONETA MONEY BANK3384,713110
PHILIP MORRIS ČR331780021210
VIG2567803300
O2 C.R.1728211310
ERSTE GROUP BANK171077,503210
FORTUNA018700600
UNIPETROL037710401
NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
KOMERČNÍ BANKA4292413200
CETV4291,513200
ČEZ33512,504200
VIG3367804200
MONETA MONEY BANK1784,712120
PHILIP MORRIS ČR171780012120
O2 C.R.1728212120
FORTUNA-818701320
ERSTE GROUP BANK-171077,501230
UNIPETROL-1737701311

Patrik Hudec, Generali Investments CEE, investiční společnost

PX index: sice hledáme směr, nicméně od začátku roku stále v zelených číslech

Od větší únorové korekce, která započala ve Spojených státech a okamžitě se přelila přes všechny trhy po celém světě, se situace do značné míry uklidnila. Katastrofické scénáře se (naštěstí) opět nenaplnily a většina širokých indexů odpracovala polovinu propadu, pražskou burzu nevyjímaje. A to navzdory nepřesvědčivému výkonu západoevropských akciových burz, které se na rozdíl od Spojených států a rozvíjejících se trhů z výplachu příliš nevzpamatovaly, od začátku roku si připisují ztráty a mnohé z evropských indexů dosedly na svá roční minima. Dobrou výkonnost při nižší volatilitě vykazuje index PX také ve srovnání s okolními burzami středoevropského regionu. Maďarský BUX z lednových maxim odevzdal více než 10 % a navzdory oživení v posledních dvou týdnech zůstává od začátku roku v červených číslech. Ještě hůře si vede polský WIG / regionální vítěz loňského roku, který zůstává pod tlakem výprodejů napříč utilitami a vlastně celým energetickým sektorem, k čemuž se navíc připojily také banky.

Tahounem v Praze zůstávají dvě těžké váhy indexu PX: akcie rakouské Erste Group Bank a energetického ČEZu. Prvně jmenovaný titul se dostal na dohled hranici 1 100 Kč a oznámil navýšení dividendy z loňského zisku na 1,20 EUR (oproti přesně jednomu euro rok nazpět). Pro příští rok se očekávání pohybují o dalších deset centů výše. Bance se rovněž dostalo vyššího doporučení ze strany analytiků, nejčerstvěji od Société Générale a J.P.Morgan. Akcie ČEZu zatím zůstávají do značné míry imunní vůči dění okolo rozprodeje aktiv v Bulharsku, nicméně kauza nabírá na síle a čím dál více se dostává také do politické roviny. Svůj pohled na věc komentovali také už někteří minoritní akcionáři. Z fundamentální pohledu však bude mnohem důležitější zveřejnění výsledků za poslední čtvrtletí 20. března a potvrzení výše dividendy. Pozitivně akcie reagovaly na zásadní novinku, která přišla v pondělí z Německa. RWE se vzdalo svého kontrolní balíku ve společnosti Innogy a definitivně se vydalo cestou zelené energie. Kupcem je E.ON a v rámci dohody v něm získá RWE menšinový podíl společně s obnovitelnými zdroji jak E.ONu, tak samotného Innogy. Efektivně si tak obě společnosti rozdělily německý energetický trh a budou si jen minimálně konkurovat. Akcie všech tří společností reagovaly na dohodu silným růstem. Kroky jsou vyústěním pokračujícího odklonu Německa od jaderné energie a mohou ovlivnit probíhající úvahy o rozdělení samotného ČEZu.

Pražská burza zůstává navzdory uvadající likviditě pro investory atraktivní především z důvodu nadprůměrného dividendového výnosu a nízké volatility v porovnání s okolními trhy. Důležitým faktorem je rovněž pokračující silný hospodářský růst a v porovnání s jinými měnovými páry poměrně stabilní kurz koruny vůči euru.

Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Marco Marinucci, Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček – Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.

Patrik Hudec


Diskuse


diskuse neobsahuje žádné příspěvky









 Neviditelný pes
Toto je DENÍK: do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy.
Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston), příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce Jiřímu Wagnerovi, redaktorovi NP (nickname JAG). Rubriku Zvířetník vede Lika.