Neviditelný pes
První český ryze internetový deník. Založeno 23. dubna 1996BIG EXPERT: Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 14. 9. 2015.
Týden: 14. 9. 2015
Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel | Hodn. 11. 9. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1001,18 | 1020,48 | 1010 | 1,93 | 977 - 1100 | 4 | 2 |
Dow Jones (US) | 16433,09 | 16716,83 | 16837 | 1,73 | 15927 - 17100 | 5 | 1 |
NASDAQ (US) | 4822,34 | 4901,25 | 4949 | 1,64 | 4660 - 5050 | 4 | 2 |
FTSE 100 (VB) | 6117,76 | 6229,68 | 6312 | 1,83 | 5900 - 6400 | 4 | 2 |
DAX (Něm.) | 10123,56 | 10400,45 | 10401 | 2,74 | 10051 - 10750 | 5 | 1 |
Nikkei 225 (Jap.) | 18264,22 | 18895,83 | 18850 | 3,46 | 17933 - 20000 | 5 | 1 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel | Hodn. 11. 9. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1001,18 | 1034,77 | 1038 | 3,36 | 950 - 1100 | 5 | 1 |
Dow Jones (US) | 16433,09 | 16810,17 | 16936 | 2,30 | 15000 - 18100 | 5 | 1 |
NASDAQ (US) | 4822,34 | 4946,72 | 4901 | 2,58 | 4500 - 5300 | 5 | 1 |
FTSE 100 (VB) | 6117,76 | 6421,73 | 6332 | 4,97 | 5500 - 7300 | 5 | 1 |
DAX (Něm.) | 10123,56 | 10854,97 | 10532 | 7,23 | 9500 - 12300 | 5 | 1 |
Nikkei 225 (Jap.) | 18264,22 | 19122,82 | 18874 | 4,70 | 16000 - 21200 | 5 | 1 |
Názory experta:
Libor Stoklásek, Grant Capital
Den D pro americkou ekonomiku a globální kapitálové trhy
Zraky všech investorů a analytiků jsou tento týden upřeny na dnešní zasedání americké centrální banky, která bude rozhodovat o prvním zvýšení základní úrokové sazby od prosince 2006. Trhy se zvýšením úrokových sazeb počítají pouze se zhruba 30% pravděpodobností. Rozhodnutí o úrokové sazbě se investoři dočkají ve 20:00 hodin. Záviset bude i na zvolené rétorice šéfky Janet Yellen na následné tiskové konferenci FOMC ve 20:30 hod.
Podle průzkumů agentury Bloomberg více než polovina oslovených analytiků očekává, že americký Fed se zvyšováním sazeb počká a to hlavně dílem obav o přehnanou reakci současně křehkého globálního trhu. Pro odklad do prosince mluví argument poskytnout nervózním kapitálovým trhům čas na uklidnění. A to zejména z důvodu výhledu nenaplnění 2% inflačního cíle americké ekonomiky, nestabilní situace a neúčinnosti intervencí na čínském akciovém trhu a apelace hlavy Mezinárodního měnového fondu Christine Lagarde, která několikrát jmenovitě varovala Fed před předčasným růstem dolarových sazeb. Podle MMF by americká centrální banka měla vyčkat minimálně do roku 2016 a to především s ohledem na mezinárodní konsekvence takového kroku.
Pondělní a úterní obchodování probíhalo za slabších objemů, což značilo, že investoři spíše vyčkávali na dnešní důležité rozhodnutí. Úterní obchodování poslalo hlavní americké indexy k 1,5% ziskům. Logickým důvodem se jevilo zveřejnění slabších výsledků maloobchodních tržeb, průmyslové produkce i využití kapacit, což si patrně trhy vyložily jako podporu pro nezvýšení sazeb. Tato spekulace byla včera podpořena slabšími inflačními daty, což byl jeden z aspektů, kterým FED podmiňoval navýšení sazeb. V této návaznosti okamžitě oslabil dolar a zlato skokově testovalo hranici 1120 USD za trojskou unci. Ropa WTI ve středu připsala více než 5 % poté, co týdenní zásoby černého zlata klesly o více než 2 mil. barelů, při očekávání stagnace. Jedinou základní komoditou, která nereagovala na pokles dolaru, byl zemní plyn.
Dalším nepřímým vodítkem, že investoři příliš nevěří na zvedání sazeb, je hodnota indexu VIX, která klesla pod 22 bodů a podle posledních průzkumů se investorské publikum spíše obává globálního zpomalení ekonomického růstu, než zvýšení sazeb v USA, nebo daňového zatížení v USA, či případné situace v Evropě.
V případě ponechání základní úrokové sazby na současných 0,25 %, je očekávána reakce na oslabení amerického dolaru, jež by měla pomoci komoditám kótovaných v USD a americkým akciím minimálně do dalšího zasedání v říjnu, či prosinci 2015. Závěrem by se dalo říci, že mohou nastat pouze čtyři scénáře: 1, FED sazby ponechá na dosavadní úrovni a budu se držet dosavadní rétoriky. 2, FED sazby ponechá na dosavadní úrovni, ale přijde s jestřábím komentářem pro následující zasedání. 3, FED sazby zvedne o 25-50 bazických bodů a přijde s holubičím komentářem. 4, Poslední dosti nepravděpodobnou variantou je zvýšení sazeb a jestřábí rétorika ohledně dalšího utahování. V každém případě investory čeká velmi volatilní a rizikový den, který určí sentiment pro následující týdny a měsíce.
Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.