Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 25. 11. 2019.
Odhad pro období od 25. 11. 2019 do 23. 12. 2019 (holding period = 1 měsíc) a pro období od 25. 11. 2019 do 25. 5. 2020 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 25 | 804,5 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| VIG | 25 | 623,5 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |
| CETV | 25 | 103,6 | 1 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| ČEZ | 17 | 511,5 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 17 | 14500 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| AVAST | 0 | 132 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| PFNONWOVENS | 0 | 710 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 0 | 846,8 | 0 | 0 | 6 | 0 | 0 |
| O2 C.R. | 0 | 225 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| MONETA MONEY BANK | -17 | 79,1 | 0 | 1 | 2 | 3 | 0 |
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 25 | 804,5 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| VIG | 25 | 623,5 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |
| CETV | 25 | 103,6 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ČEZ | 17 | 511,5 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| AVAST | 17 | 132 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 8 | 14500 | 1 | 1 | 3 | 0 | 1 |
| PFNONWOVENS | 8 | 710 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 8 | 846,8 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| O2 C.R. | 8 | 225 | 1 | 0 | 4 | 1 | 0 |
| MONETA MONEY BANK | -33 | 79,1 | 0 | 0 | 2 | 4 | 0 |
Jan Němeček, BH Securities
Poslední zhasíná
Ještě, že tady máme změnu vah v MSCI indexech. Jinak by na pražské burze chcípnul pes.
A ani to nebudu dávat do uvozovek. Objemy tak alespoň jeden den vybočily z „normálu“. Kdepak jsou ty loňské objemy nad 0,5 mld. Loni jsem si zoufal nad tím, jak objemy na pražské burze klesají proti roku 2017. Jak je vidět na roku 2019, tak vždycky může být hůř. Změny vah v mezinárodně sledovaných a kopírovaných indexech sice zvýší objemy a volatilitu, ale jinak jsou v posledních letech spíše pro PSE negativním jevem. České akcie totiž uvolňují v indexech místo jiným akciím a instituce, které mají ve svém držení akcie, jejichž váha se v indexu snižuje, tak musí prodávat své pozice. A s největší pravděpodobností se zpátky k umenšovaným titulům nevrátí. S nižší likviditou pak prodávající víc a víc sráží cenu dotčené akcie. Dostáváme se do tzv. „spirály PSE“ (to jsem si teď vymyslel).
Přitom dle mého názoru na našem dvorečku neběhají opelichané slepice, které sotva snesou vejce. Vždyť ty naše nosnice nesou přímo pštrosí vejce, která by na jiných dvorcích nenašel ani Sherlock Holmes. Musím zmínit třeba O2, která má dividendový výnos přes 9 procent, Philip Morris ČR přes 11 procent. A Moneta přes 11,9 procenta (alespoň dle Yahoo). Asi se zahraniční investoři budou divit, že místo dle Yahoo (a jiných zahraničních serverů) zmíněných 9,45 Kč je k rozhodnému dni 28. listopadu 2019 dividenda 3,3 Kč.
Co bude s pražskou burzou příští rok? Nevím. Ale pokud budou objemy opět poloviční proti letošku, tak to už bude pražská burza opravdu na kolenou.
Michal Chrvala
Jan Němeček – BH Securities
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.