Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 7. 3. 2016.
Odhad experta pro období od 7. 3. do 4. 4. 2016 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| UNIPETROL | 58 | 171 | 2 | 3 | 1 | 0 | 0 |
| VIG | 42 | 616,4 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 42 | 633 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| ČEZ | 42 | 384,6 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 33 | 4959 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 25 | 739 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| CETV | 17 | 61,45 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| O2 C.R. | 17 | 246,9 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| FORTUNA | 8 | 99 | 0 | 3 | 2 | 0 | 1 |
| PHILIP MORRIS ČR | -17 | 13100 | 0 | 1 | 3 | 1 | 1 |
Odhad experta pro období od 7. 3. do 5. 9. 2016 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VIG | 67 | 616,4 | 3 | 2 | 1 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 58 | 171 | 2 | 3 | 1 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 58 | 633 | 4 | 0 | 1 | 1 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 58 | 739 | 2 | 3 | 1 | 0 | 0 |
| ČEZ | 50 | 384,6 | 3 | 2 | 0 | 0 | 1 |
| CETV | 33 | 61,45 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 25 | 4959 | 1 | 3 | 0 | 2 | 0 |
| O2 C.R. | 25 | 246,9 | 1 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| FORTUNA | 17 | 99 | 1 | 2 | 2 | 0 | 1 |
| PHILIP MORRIS ČR | -8 | 13100 | 1 | 1 | 2 | 0 | 2 |
Jiří Zendulka, BH Securities
Pražská burza v nádechu
V posledním lednovém komentáři jsem zmiňoval výraznou technickou hranici indexu PX u hladiny 850 bodů. Vývoj od té doby v praxi ukázal, že se jedná o velmi silnou hranici podpory. Pražská burza totiž v posledních týdnech opakovaně předvedla, že daná čtyřletá minima jsou výrazným atraktivním bodem pro nákupy.
Svou roli samozřejmě nadále sehrávají 4 hlavní tituly s největší vahou na index. Své dno snad již našly akcie VIG, kde se investoři o letošní dividendě, a snad i ne tak negativním letošním výhledu, dozvědí začátkem dubna se zveřejněním Výroční zprávy (7. 4.). Druhý rakouský titul ERSTE je nyní zasažen obavami z kroků ECB, potažmo ČNB z hlediska snižování sazeb. Nic dramatického by již ale zřejmě akcie ERSTE neměly zaznamenat, v návaznosti i na letošní dividendu, resp. dividendovou politiku obecně. Právě blížící se dividenda již obnovila výraznější zájem o akcie KOMERČNÍ BANKY. Stejný vývoj by se mohl uskutečnit u akcií ČEZ po reportu hospodářských výsledků v příštím týdnu (15. 3.). Firma by mohla zmírnit obavy některých investorů ohledně výrazného poklesu budoucího hospodaření, a tím i dividendy, v návaznosti na pokles cen elektřiny. Firma by totiž vedle toho měla potvrdit své ziskové aktivity ať už z hlediska distribuce či třeba maloobchodního prodeje plynu, kde by si měla udržovat výrazné marže. Snad nevypadne žádný kostlivec ze skříně. Letošní hospodaření by tak nemělo být nijak zásadně negativní. Jádrový zisk by mohl dokonce stagnovat.
S výraznou vahou pro index ještě významné akcie O2 C.R. jsou a budou konzervativnější komponentou. Probíhající odkup vlastních akcií (firma již získala téměř 0,3 % akcií) a letošní dividenda nadále budou podporou. Z menších emisí lze opět zmínit, že černým koněm domácího trhu se letos mohou stát akcie UNIPETROL. Stane se tak v případě rozhodnutí o dividendě, potažmo dividendové politice jako takové. Vzhledem i k politickým změnám v Polsku, a tedy i změnách ve vedení firem včetně PKN, zůstává situace nečitelná. Vzhledem k potvrzené dividendové politice a dokonce navýšení dividendy se v tomto ohledu začínají lépe tvářit akcie likérky STOCK. Dividendový výnos lze u nich stanovit již na 3,1 %. Dividendu naopak dnes negativně „rozlouskla“ FORTUNA, což z titulu opět dělá neatraktivní investici, navzdory růstu byznysu firmy.
Obecně lze říci, že blížící se letošní dividendová sezóna by měla být na pražské burze dále nápomocna vzdálit se trhu od zmiňovaných čtyřletých minim.
Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček –Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.