Sobota 14. června 2025, svátek má Roland
  • Premium

    Získejte všechny články
    jen za 99 Kč/měsíc

  • schránka
  • Přihlásit Můj účet

První český ryze internetový deník. Založeno 23. dubna 1996

EVROPA: Problém ještě přijde

Evropské špičky slavily. Portugalsko totiž oznámilo, že po Irsku jako druhá země opouští záchranný mechanismus, který odvrátil zemi od bankrotu. Představitelé eurozóny ihned zasílali do Lisabonu gratulace, ve kterých vyjadřovali Portugalsku podporu k dalším reformám. Je ale k čemu gratulovat?

Portugalské HDP v současnosti meziročně klesá o 0,7 % a je dokonce o 4 % nižší než v roce 2010. Veřejný dluh země zůstává astronomický; činí 129 % HDP a je třetí nejvyšší v Evropě. Z pohledu veřejnosti je nejdůležitější nezaměstnanost a mzdy. Ty poklesly o 8 %. Nezaměstnanost sice také poklesla, ale je stále nad děsivými 15 %. A tak jako i jinde je nejděsivější u mladých lidí. Reformy, kterými se politici tolik zaklínají, přitom spočívaly zejména v tom, že co šlo prodat – tedy privatizovat - to prodali. Zvýšili daně, osekali platy a sociální výdaje. Žádný převratný zázrak. Dnes prohlašují, že splnili svůj cíl. Tímto cílem totiž je jen to, že jsou schopni znovu se dostat k levným penězům a brát si další půjčky.

Kdyby smyslem reforem bývalo bylo stabilizovat veřejné finance, nemohli by dnes Portugalci tvrdit, že cíle dosáhli. Místo toho nyní portugalští politici navrhují, že když převezmou od Evropské komise, MMF a ECB kontrolu nad svými veřejnými financemi, znovu zvýší platy a sociální dávky. Tedy znovu udělají to, co Portugalsko před pár lety uvrhlo do krize. Není se co divit: Blíží se volby. Nabízí se myšlenka, že dokonce i načasování vystoupení ze záchranného mechanismu souvisí s termínem voleb do Evropského parlamentu…

V každém případě finanční trhy na politiku nehledí. Zatímco touto dobou v roce 2011 byly 10leté státní dluhopisy na 9,51 %, tento týden byly jen na 3,85 %. Tak levně se Portugalsko nezadlužovalo celých osm let. Ještě lépe než Portugalsko je na tom Irsko. Výnosy irských dluhopisů v pondělí padaly poté, co jedna ratingová agentura zvýšila zemi rating hned o dva stupně. I zde však zůstávají fundamenty mizerné. Je racionální slavit, když má země dluh na úrovni 120 % HDP? Politici se ale už opět tváří jako mistři světa, když údajně zabránili bankrotu. Problémy eurozóny se vůbec nevyřešily. Dluh celku pouze narostl a rozprostřel se z jihu na Evropu celou. Stačí se podívat na to, že dluh eurozóny byl v roce 2008 na 70 % HDP a nyní je už nad 90 %.

Jenomže to, že se na trzích otočila karta, není důsledek jejich politik, ale toho, že ECB demonstrovala ochotu dočasně vykupovat dluhopisy předlužených států. A toho, že jsou úrokové sazby rekordně nízké. Nyní se dokonce spekuluje, že ECB udělá něco, co bylo do nedávna sci-fi, totiž že sníží své úrokové sazby do záporných hodnot. Potom se není co divit, že je zájem o portugalské dluhopisy a že je někdo ochotný zemi půjčit na deset let za 3,85 %. Prostě dnes je hlad po výnosech. Jenomže až bude mít ECB znovu své úrokové sazby kolem 3 %, což je v době konjuktury normální, za kolik se asi bude Portugalsko financovat? Bude to potom stále únosná sazba? Asi ne. Dluhová krize se v ten okamžik vrátí jako bumerang. Nic se nevyřešilo – jen to tak před volbami do Evropského parlamentu vypadá.

A jde to ještě dál. Celá krize začala s krizí trhu nemovitostí. A právě nemovitosti se už zase začínají v některých zemích Evropy přehřívat. V Británii tento týden guvernér centrální banky prohlásil, že rostoucí ceny nemovitostí jsou hrozbou pro ekonomiku. Také aby ne, když podle poslední statistiky průměrná cena rodinného domu v Londýně minulý měsíc vyskočila o 3,3 % na 593 tisíc liber, což je skoro 20 milionů korun. Na britském venkově jsou sice domy levnější, ale i tak zdražily o 3,6 % a po přepočtu se blíží 9,5 milionům. A to přitom prošly ceny korekcí. V některých zemích, jako je Rakousko či Belgie, ceny nemovitostí podle indexů korekcí ani neprošly. To signalizuje, že v těchto zemích už hoří rozbuška nových problémů. Krize se ještě vrátí. Kdo by to ale před volbami říkal? Raději se radujeme z údajného oddlužení. To se teď nosí.

23.5.2014

Převzato z Sichtarova.blog.idnes.cz se souhlasem autorky

Autorka je ředitelka společnosti Next Finance s.r.o.

Jan Kovanic
14. 6. 2025

Kdo chodí spát s raketami, nesmí se divit, když se ráno neprobudí.

Gita Zbavitelová
14. 6. 2025

Izrael v noci na pátek podnikl dlouho očekávaný útok.

Aston Ondřej Neff
14. 6. 2025

Izrael udeřil, protože jeho zájmy jsou ohroženy.

Jan Bartoň
14. 6. 2025

Izrael zasáhl cíle, které souvisí s výrobou jaderné zbraně.

Lidovky.cz, ČTK
13. 6. 2025

Írán v pátek večer odpálil na Izrael asi 150 raket, uvedla izraelská média s odkazem na armádu. Po...

Tomáš Ratner
13. 6. 2025

Zásah proti elitám íránské armády a útoky na jaderná zařízení ukázaly zranitelnost režimu. Teherán...

kou Michal Koubek
13. 6. 2025

Už se to dalo nazývat tradicí. Od roku 2003 až do covidu se v rámci juniorských kategorií...

Jan Dvořák
13. 6. 2025

Čtvrteční tragická havárie letadla společnosti Air India je první fatální nehodou letadla 787...

Iva Pekárková
13. 6. 2025

Dodnes se pamatuju, jak tatínek, vzdělaný a prudce inteligentní muž, který takovým věcem rozuměl,...

Vyhledávání

TIRÁŽ NEVIDITELNÉHO PSA

Toto je DENÍK. Do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy. Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston). Příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce.

ondrejneff@gmail.com

Rubriku Zvířetník vede Lika.

zviretnik.lika@gmail.com

HYENA

Tradiční verze Neviditelného psa. Sestává ze sekce Stručně a z článků Ondřeje Neffa - Politický cirkus a Jak život jde. Vychází od pondělka do pátku.

https://www.hyena.cz