BIG Expert – zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 5. 1. 2026.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 2. 1. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 2700,62 | 2714 | 2730 | 0,50 | 2450 - 2908 | 6 | 1 |
| Dow Jones (US) | 48382,39 | 48350 | 48700 | -0,07 | 44700 - 50549 | 6 | 1 |
| NASDAQ C.(US) | 23235,63 | 23136 | 23260 | -0,43 | 21900 - 24111 | 4 | 3 |
| FTSE 100 (VB) | 9951,14 | 9959 | 10008 | 0,08 | 9300 - 10482 | 5 | 2 |
| DAX (Něm.) | 24539,34 | 24671 | 24760 | 0,54 | 23800 - 25455 | 5 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 51832,80 | 51355 | 52250 | -0,92 | 46000 - 53684 | 5 | 2 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 2. 1. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 2700,62 | 2751 | 2791 | 1,87 | 2500 - 3095 | 5 | 2 |
| Dow Jones (US) | 48382,39 | 48504 | 49500 | 0,25 | 43000 - 53529 | 5 | 2 |
| NASDAQ C.(US) | 23235,63 | 23214 | 23974 | -0,09 | 20900 - 24500 | 5 | 2 |
| FTSE 100 (VB) | 9951,14 | 10100 | 10190 | 1,49 | 9400 - 11137 | 5 | 2 |
| DAX (Něm.) | 24539,34 | 25226 | 25445 | 2,80 | 23400 - 26402 | 6 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 51832,80 | 52044 | 53325 | 0,41 | 46200 - 56807 | 5 | 2 |
Názory experta:
Libor Stoklásek, Algoimperial
Rostoucí geopolitické napětí jako katalyzátor obranného sektoru
Finanční trhy vstoupily do roku 2026 ve znamení zvýšené geopolitické nejistoty, která se promítá napříč všemi hlavními třídami aktiv. Zásadní geopolitické změny v Latinské Americe potvrzují posun k přímému a silovému prosazování státních zájmů, které se opět stává klíčovým investičním faktorem.
Ropný trh reaguje smíšeně, kdy krátkodobou úlevu střídají obavy z dlouhodobého převisu nabídky. Největším beneficientem současného vývoje se stává obranný sektor, kde investoři začínají započítávat strukturální růst vojenských výdajů. Evropské, americké i asijské zbrojní společnosti se profilují jako dlouhodobí vítězové měnícího se světového řádu.
Technologický sektor čelí další fragmentaci, zejména v oblasti polovodičů, kde geopolitika urychluje regionální soběstačnost. Kryptoměny naopak ustupují do pozadí vlivem opatrnějšího rizikového apetitu a nejistého makroekonomického výhledu. Investiční prostředí se tak posouvá k většímu důrazu na strategickou alokaci kapitálu a řízení geopolitických rizik.
Ceny ropy zaznamenaly mírné zotavení po předchozích výrazných poklesech, k nimž přispěly obavy z globálního převisu nabídky. Pozitivním impulzem byla data ukazující na vyšší než očekávaný úbytek zásob ropy ve Spojených státech. Část zisků však byla rychle korigována v reakci na informace o dlouhodobých plánech USA týkajících se kontroly venezuelské produkce.
Potenciální navýšení dodávek z Venezuely v kombinaci s již napjatou rovnováhou nabídky a poptávky vytváří tlak na ceny v delším horizontu. Přetrvávající konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou sice stále udržuje určitou geopolitickou prémii, ta však není schopna plně kompenzovat fundamentální rizika na straně nabídky.
Nejvýraznější reakcí trhů je prudký růst akcií globálních obranných a zbrojních společností. Investoři zřetelně přeceňují rizika a očekávají dlouhodobé zvýšení vojenských výdajů napříč vyspělými i rozvíjejícími se ekonomikami.
Evropa i Asie stojí před nutností posilovat vlastní obranné kapacity, což vytváří silný strukturální růstový trend pro výrobce vojenské techniky, letecké a obranné systémy i specializované technologické dodavatele. Obranný sektor se tak z krátkodobě cyklického tématu stává dlouhodobou strategickou investiční třídou.
Pozitivní vývoj zaznamenaly také akcie čínských polovodičových a AI společností. Zprávy o pozastavení objednávek vybraných zahraničních čipů naznačují pokračující snahu Číny o omezení technologické závislosti na externích dodavatelích a podporu domácí produkce.
Tento přístup posiluje domácí výrobce, zároveň však prohlubuje fragmentaci globálních technologických řetězců. Pro investory to znamená nutnost rozlišovat mezi regionálními vítězi a firmami vystavenými regulatornímu a geopolitickému riziku.
Bitcoin a širší kryptoměnový trh se dostaly pod tlak v důsledku zhoršeného rizikového sentimentu. Geopolitická nejistota a vyčkávání před klíčovými makroekonomickými daty, zejména z amerického trhu práce, vedou investory k omezení spekulativních pozic.
Dalším faktorem je nejistota kolem firem, které drží kryptoměny jako součást své bilance. Vývoj v tomto segmentu ukazuje, že digitální aktiva zůstávají vysoce citlivá na kombinaci makroekonomických očekávání a důvěry investorů.
Libor Stoklásek – AlgoImperial
Vojtěch Mach – BH Securities
Tomáš Pfeiler – CYRRUS
Marco Marinucci – Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka – Kurzy.cz
Jan Němeček – VERSUTE investiční společnost
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
