BIG Expert – zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 11. 2025.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 14. 11. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 2480,93 | 2408 | 2400 | -2,93 | 2300 - 2558 | 2 | 5 |
| Dow Jones (US) | 47147,48 | 45527 | 45400 | -3,44 | 44386 - 47300 | 1 | 6 |
| NASDAQ C.(US) | 22900,59 | 22144 | 21900 | -3,30 | 21500 - 23000 | 1 | 6 |
| FTSE 100 (VB) | 9698,37 | 9371 | 9300 | -3,38 | 9200 - 9730 | 1 | 6 |
| DAX (Něm.) | 23876,55 | 23626 | 23800 | -1,05 | 22682 - 24000 | 2 | 5 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 50376,53 | 46177 | 46000 | -8,34 | 42900 - 50500 | 1 | 6 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 14. 11. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 2480,93 | 2441 | 2400 | -1,59 | 2340 - 2630 | 3 | 4 |
| Dow Jones (US) | 47147,48 | 45034 | 44800 | -4,48 | 42841 - 47900 | 1 | 6 |
| NASDAQ C.(US) | 22900,59 | 21944 | 22000 | -4,18 | 20900 - 23500 | 1 | 6 |
| FTSE 100 (VB) | 9698,37 | 9350 | 9350 | -3,59 | 9000 - 9800 | 1 | 6 |
| DAX (Něm.) | 23876,55 | 23656 | 23800 | -0,92 | 21595 - 25000 | 3 | 4 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 50376,53 | 45676 | 45731 | -9,33 | 43500 - 50900 | 1 | 6 |
Názory experta:
Libor Stoklásek, Algoimperial
Trhy reagují na výsledky Nvidie, měnovou nejistotu a pohyby na komoditách
Evropské technologie rostou díky silným výsledkům Nvidie, zatímco libra zůstává pod tlakem před britským rozpočtem. Bitcoin se stabilizuje po zvýšené volatilitě, zlato potvrzuje roli bezpečného aktiva a ropa reaguje na výrazný pokles amerických zásob i geopolitické faktory.
Růst evropských technologických akcií podpořily výsledky společnosti Nvidia, které potvrdily přetrvávající globální poptávku po infrastruktuře pro umělou inteligenci a datová centra. Akcie firem ASML, ASM International, BE Semiconductor (BESI), VAT Group či Siemens Energy vzrostly v rozmezí 2,2 % až 7,4 %. Siemens Energy oznámila rekordní objem objednávek, včetně 14 GW plynových turbín, z nichž zhruba 60 % směřovalo pro datová centra. BESI očekává mezičtvrtletní růst tržeb o 15–25 %, zatímco VAT Group hlásí pokles objednávek o 17 %.
Libra zůstává pod tlakem kvůli nejistotě před zveřejněním britského rozpočtu. Investoři zohledňují možnost přísnější fiskální politiky a její dopady na růst. Ačkoli se volatilita částečně snižuje, měna zůstává citlivá na další oznámení vlády a Bank of England.
Bitcoin se obchoduje poblíž 92 000 USD poté, co krátce klesl pod 90 000 USD. Trh reaguje na očekávání, že americký Fed pravděpodobně odloží snížení sazeb, což omezuje chuť investorů vstupovat do rizikových aktiv. Opatrnost podporuje také zpožďování některých klíčových ekonomických dat.
Zlato si drží stabilní hodnotu v prostředí zvýšené poptávky po bezpečných aktivech. Investoři jej využívají jako ochranu proti měnovým výkyvům a makroekonomickým rizikům. Institucionální poptávka podporuje jeho dlouhodobou stabilitu, zatímco krátkodobé cenové pohyby zůstávají omezené.
Ropa reagovala růstem přibližně o 1 % poté, co americké zásoby surové ropy klesly o 3,4 milionu barelů, což výrazně překonalo očekávaný pokles kolem 0,6 milionu. Silnější export a zvýšená rafinérská aktivita přispěly k tomuto poklesu zásob. Trh však zároveň sleduje možné dopady diplomatických jednání týkajících se Ukrajiny, která mohou v případě pokroku zvýšit objem ruské ropy na světových trzích a tlumit další růst cen. Růst zásob benzínu a destilátů navíc signalizuje slabší domácí spotřebu v USA, což omezuje prostor pro výraznější růst cen ropy.
Kombinace růstu evropských technologických akcií a zvýšené nejistoty v měnách, kryptoměnách i na komoditách vytváří prostředí, které vyžaduje pečlivé sledování sektorových fundamentů a makroekonomických signálů. Strukturální trendy nadále podporují technologie a infrastrukturu pro AI, zatímco krátkodobá volatilita zůstává významná napříč ostatními třídami aktiv.
Libor Stoklásek – AlgoImperial
Vojtěch Mach – BH Securities
Tomáš Pfeiler – CYRRUS
Marco Marinucci – Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka – Kurzy.cz
Jan Němeček – VERSUTE investiční společnost
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
