BIG Expert – zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 28. 7. 2025.
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 25. 7. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 2209,65 | 2127 | 2100 | -3,72 | 2050 - 2227 | 1 | 6 |
| Dow Jones (US) | 44901,92 | 43023 | 42000 | -4,18 | 41000 - 46663 | 1 | 6 |
| NASDAQ C.(US) | 21108,32 | 20034 | 19500 | -5,09 | 18250 - 21689 | 2 | 5 |
| FTSE 100 (VB) | 9120,31 | 8798 | 8800 | -3,53 | 8500 - 9196 | 1 | 6 |
| DAX (Něm.) | 24318,00 | 23892 | 24100 | -1,75 | 23000 - 24994 | 2 | 5 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 41456,23 | 38812 | 37700 | -6,38 | 37000 - 42087 | 1 | 6 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 25. 7. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 2209,65 | 2179 | 2150 | -1,40 | 2050 - 2400 | 3 | 4 |
| Dow Jones (US) | 44901,92 | 42908 | 41000 | -4,44 | 40500 - 48458 | 1 | 6 |
| NASDAQ C.(US) | 21108,32 | 19974 | 20000 | -5,37 | 17700 - 22419 | 2 | 5 |
| FTSE 100 (VB) | 9120,31 | 8864 | 8980 | -2,81 | 8500 - 9370 | 1 | 6 |
| DAX (Něm.) | 24318,00 | 23589 | 22900 | -3,00 | 22000 - 25623 | 3 | 4 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 41456,23 | 38985 | 38500 | -5,96 | 37000 - 43096 | 1 | 6 |
Názory experta:
Leoš Strnad, CYRRUS
Obchodní dohody i výsledky firem nadále živí optimismus na trzích
Hlavní americký akciový index drží růstovou trajektorii a úroveň 6460 bodů znamená dotek historických maxim. Mimochodem, letos již S&P 500 překonal historické maximum patnáctkrát. Trhům nadále pomáhají k optimismu obchodní dohody – po Japonsku byla tento týden oznámena dohoda s Jižní Koreou. USA se s východoasijskou zemí dohodly na 15% clech, dále na investicích do americké ekonomiky ve výši 350 mld. USD a závazku k nákupu energetických komodit.
Prezident Trump ve středu podepsal nařízení zavádějící 50% tarif na polotovary z mědi s účinností od 1. srpna. Z politických důvodů pak rovněž oznámil zavedení 50% cla na dovozy z Brazílie (výjimkou bude pomerančový džus a letecké součástky), na Indii (25%) a Kanadu. I u těchto států bych ale čekal, že v dohledné době bude výše cel korigována obchodní dohodou.
Přes úspěch v dosažení řady obchodních dohod, zůstávají rizika v oblasti mezinárodního obchodu stále zvýšená. Obratu sentimentu do negativního teritoria však brání silné výsledky firem – optimismus tento týden rozproudila Meta a Microsoft. Obě akcie výrazně překonaly očekávání Wall Street jak na úrovni tržeb, tak zisku. Akcie Microsoftu otevřely ve čtvrtek o 8 % výše, zatímco Meta přidala po výsledcích dokonce 12 %.
Část investorů (a ne zrovna malá) stále sází na to, že FED již brzy přikročí k dalšímu snižování úrokových sazeb. Pro tyto investory muselo být středeční zasedání bankéřů zklamáním. Investoři sice nečekali snížení nyní, ale doufali, že guvernér Fedu naznačí snížení sazeb v září. To se nestalo, leč poprvé od roku 1993 hlasovali proti zbytku výboru hned dva jeho členové. Disentní stanovisko staví na oslabování trhu práce i menším obavám o dopad cel na inflaci. Fed se však pravděpodobně v září s úroky dolů vydá. K akci ho dotlačí rostoucí náklady na obsluhu státního dluhu.
Libor Stoklásek – AlgoImperial
Vojtěch Mach – BH Securities
Tomáš Pfeiler – CYRRUS
Marco Marinucci – Generali Investments CEE, investiční společnost
Jiří Zendulka – Kurzy.cz
Jan Němeček – VERSUTE investiční společnost
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
