Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 28. 6. 2021.
Odhad expertů pro období 1 měsíc a pro období 6 měsíců
Ukazatel | Hodn. 25. 6. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1161,18 | 1148 | 1150 | -1,11 | 1100 - 1180 | 2 | 4 |
Dow Jones (US) | 34433,84 | 33575 | 34150 | -2,49 | 30000 - 34800 | 1 | 5 |
NASDAQ C.(US) | 14360,39 | 13883 | 14100 | -3,32 | 13200 - 14400 | 1 | 5 |
FTSE 100 (VB) | 7136,07 | 7035 | 7065 | -1,42 | 6800 - 7130 | 0 | 6 |
DAX (Něm.) | 15607,97 | 15358 | 15475 | -1,60 | 14200 - 16100 | 1 | 5 |
Nikkei 225 (Jap.) | 29066,18 | 29817 | 29200 | 2,58 | 28300 - 34000 | 3 | 3 |
Ukazatel | Hodn. 25. 6. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 1161,18 | 1161 | 1163 | -0,03 | 1100 - 1200 | 3 | 3 |
Dow Jones (US) | 34433,84 | 33517 | 34000 | -2,66 | 31000 - 34300 | 0 | 6 |
NASDAQ C.(US) | 14360,39 | 14035 | 14150 | -2,27 | 13300 - 14800 | 1 | 5 |
FTSE 100 (VB) | 7136,07 | 7080 | 7141 | -0,78 | 6700 - 7500 | 3 | 3 |
DAX (Něm.) | 15607,97 | 15259 | 15250 | -2,23 | 14500 - 16000 | 1 | 5 |
Nikkei 225 (Jap.) | 29066,18 | 28952 | 29056 | -0,39 | 27000 - 30500 | 3 | 3 |
Názory experta:
Jiří Zendulka, Kurzy.cz
Stále ještě levné peníze pomáhají k rekordním primárním emisím. Rallye na Wall Street však může být u konce.
Navzdory řadě ekonomických negativních dopadů, v návaznosti na onemocnění Covid-19, světové akciové trhy se vlastně nadále vezou na výrazné optimistické vlně. Na Wall Street jsme svědky přepisování historie, když například širší index S&P 500 dokázal během 1. pololetí hned 34krát dosáhnout nových maxim. Euforie nebo spíše lépe řečeno letošní ztráta hodnoty peněz napomáhá hnát ceny nejen akcií, ale i dalších aktiv. Vedle například některých komodit to je znát především na nemovitostech.
Zpět ale k akciím. V první části letošního roku stále uvolněná měnová politika centrálních bank, a tedy také i další tisk peněz, jistě podpořil i rekordní dění v segmentu primárních emisí. Například na Nasdaq si přišlo pro prostředky hned 395 společností. Získaly na 103 miliard dolarů. Dočkali jsme se i historicky největšího přímého listingu společnosti Coinbase v hodnotě 65 miliard dolarů…
Kola inflace se nicméně začala otáčet výraznou rychlostí a chtě nechtě centrální banky budou muset konat. A to přestože na miskách svých vah budou chtít při svých rozhodováních nadále vyvažovat také ekonomický vývoj či dopady nákladů financování deficitů státních rozpočtů. Očekávaný růst úrokových sazeb zkrátka může v jeden okamžik přinést přehodnocení uložení aktiv u většího množství investorů. A přinejmenším tedy na dlouhé měsíce již ukončit dosud přetrvávající růstovou trajektorii.
Řada investorů se zřejmě již řadu týdnů tímto směrem při rozhodování dívá. A začínají se zajišťovat. Znát je to jak na vlastně stále v posledním roce přetrvávající nadprůměrné hodnotě indexu VIX, tak na objemu short pozic. Ty se na Nasdaqu drží dokonce u historických maxim, na NYSE pak vystoupaly na nejvyšší úrovně od podzimu. K tomu všemu se zmiňovaný širší index S&P 500 od svých minim z loňského března přibližuje 100% zhodnocení! A stejně jako trhy/akcie při pádu často chytají za brzdu při 50% poklesu, obdobně to naopak nyní čekám při zmiňovaném růstu.
Jan Němeček - BH Securities
Petr Pelc – CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek – Imperial Finance
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.