28.10.2020 | Den vzniku samostatného československého státu


BIG EXPERT: Zahraniční trhy

26.9.2020

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 21. 9. 2020.

Odhad expertů pro období 1 měsíc a pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 18. 9.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX873,668919002,03810 - 95043
Dow Jones (US)27657,422632927000-4,8023100 - 2770016
NASDAQ C.(US)10793,28968610200-10,267900 - 1080016
FTSE 100 (VB)6007,05602960000,365650 - 670025
DAX (Něm.)13116,251227112300-6,4410200 - 1320016
Nikkei 225 (Jap.)23360,302218022600-5,0519100 - 2326007
UkazatelHodn. 18. 9.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX873,669299406,29800 - 103043
Dow Jones (US)27657,422646427000-4,3125000 - 2760007
NASDAQ C.(US)10793,28975010400-9,677050 - 1100016
FTSE 100 (VB)6007,05612160001,905900 - 650034
DAX (Něm.)13116,251248613000-4,8110900 - 1350025
Nikkei 225 (Jap.)23360,302245623100-3,8720100 - 2400016

Názory experta:

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Globální akciové trhy byly v minulém týdnu rozkolísané, většina indexů zaznamenala mírné ztráty. Investoři začínají být nervózní z vývoje podzimní vlny pandemie COVID-19. Poměrně vysoký celosvětový nástup počtu nakažených je překvapením pro mnoho politiků, kteří doufali v pozdější, popřípadě slabší vlnu pandemie. Politika je tak nyní hlavním hybatelem přísných až extrémních (Izrael) opatření a ekonomové varují před možnými fatálními důsledky, pokud by se opět sáhnulo k tvrdým opatřením a plošnému zavírání hranic. V případě zmíněného Izraele dokonce hovoří o odmazání až desetiletého růstu HDP, pokud tvrdá karanténa bude trvat spíše v řádu měsíců, než uvažovaných týdnů.

Mezi investory se tak začíná šířit negativní sentiment, který se vyznačuje kritickým postojem vůči vládám a nezodpovědným občanům. Stín zklamání nad promarněnými šesti měsíci, které měl svět na přípravu scénářů pro případ silné podzimní vlny pandemie, tak výrazně ovlivňuje nákupní sentiment. I když centrální banky tisknou nové peníze v dříve nevídaném množství, poblíž maxim (u většiny globálních indexů) se investorům v současné situaci nechce utrácet. Riziko, že akciové i dluhopisové trhy jsou aktuálně extrémně předražené, je prostě příliš veliké.

Dalším z faktorů přispívajících k určité nejistotě jsou americké prezidentské volby, které se rychle blíží. Občanské nepokoje budou před volbami zřejmě kulminovat, společnost je velmi silně polarizovaná a tento jev není bohužel jen americký fenomén.

Globální trhy tak v posledních dnech odrážejí obraz nejistoty se záblesky pozitivních momentů, jako jsou zprávy o možné vakcíně (Johnson & Johnson, Moderna, AstraZeneca, Pfizer a další) nebo dobrých výsledků některých podpůrných léků (Isoprinosine, Remdesivir apod.).

Investoři vyhodnocují dlouhodobé změny, které přelomový rok 2020 přinese do vnímání rizik, segmentů ekonomik a geopolitických konstelací. Nástup podzimu bude prubířským kamenem investorských zkušeností a schopností portfolio manažerů identifikovat směr, kterým se svět v následujícím období vydá.

Jan Němeček - BH Securities
Petr Pelc – CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Aleš Charvát


Akční letáky
Akční letáky

Všechny akční letáky na jednom místě!






 Neviditelný pes
Toto je DENÍK: do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy.
Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston), příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce Jiřímu Wagnerovi, redaktorovi NP (nickname JAG). Rubriku Zvířetník vede Lika.