BIG EXPERT: Zahraniční trhy
KURZY CZ LOGO foto: Neviditelný pes
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 13. 6. 2016.
Týden: 13. 6. 2016
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 10. 6. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 840,05 | 903,71 | 900 | 7,58 | 825 - 990 | 6 | 1 |
| Dow Jones (US) | 17865,34 | 17221,00 | 17300 | -3,61 | 16100 - 17992 | 1 | 6 |
| NASDAQ (US) | 4894,55 | 4751,86 | 4760 | -2,91 | 4600 - 4930 | 2 | 5 |
| FTSE 100 (VB) | 6115,80 | 6043,43 | 6051 | -1,18 | 5798 - 6400 | 2 | 5 |
| DAX (Něm.) | 9834,62 | 9853,14 | 9800 | 0,19 | 9302 - 10300 | 3 | 4 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 16601,36 | 16500,57 | 16740 | -0,61 | 15722 - 17100 | 4 | 3 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 10. 6. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 840,05 | 949,14 | 920 | 12,99 | 841 - 1200 | 7 | 0 |
| Dow Jones (US) | 17865,34 | 17432,43 | 17650 | -2,42 | 16008 - 18169 | 3 | 4 |
| NASDAQ (US) | 4894,55 | 4938,14 | 4920 | 0,89 | 4598 - 5200 | 5 | 2 |
| FTSE 100 (VB) | 6115,80 | 6433,57 | 6500 | 5,20 | 5705 - 7000 | 5 | 2 |
| DAX (Něm.) | 9834,62 | 10055,86 | 10000 | 2,25 | 9285 - 10600 | 5 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 16601,36 | 16951,43 | 17260 | 2,11 | 15223 - 18000 | 5 | 2 |
Názory experta:
Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers
Finanční trhy si po delší době procházejí složitým obdobím. Akciové indexy zahájily korekci a implikovaná volatilita na většině finančních aktiv prudce stoupá. Příčinou zvýšené averze k riziku je pravděpodobně poměrně vysoké ocenění rizikových aktiv a strach z britského referenda, které má potenciál již příští týden výrazně rozvlnit nejen kurz britské měny. I přes zvýšenou nervozitu je však dlouhodobý výhled stabilní, a to zejména díky podpoře centrálních bank, které s utahováním měnové politiky rozhodně nikam nepospíchají. Spíše naopak. ECB podpírá trhy masivním programem kvantitativního uvolňování, který nedávno ještě navýšila, Bank of Japan svou měnovou politiku po červencových volbách v zemi pravděpodobně znovu uvolní a Fed i nadále snižuje své odhady pro budoucí tempo růstu úrokových sazeb. Výnosy z dluhopisů na celém světě tak nerušeně klesají a například v Německu se tento týden poprvé v historii země dostaly u desetiletých splatností do záporných hodnot. Důvodů k obavám z bezprostředního rizika je proto poměrně málo a korekci na akciových trzích lze stále považovat za spíše technickou záležitost.
Příští týden bude hlavně o britském referendu. Trh se výsledků hlasování bojí, což dokazuje především cena jednoměsíčních opcí na libru, která je nejvyšší od dob finanční krize z roku 2009. Další matematika je ale poměrně jednoduchá. Pokud Britové řeknou návrhu na vystoupení země z EU ano, výprodej na akciových trzích může dočasně výrazně zesílit. Zároveň však ještě více klesnou výnosy a s nimi klesne i šance na to, že se v dohledné době dočkáme agresivnějšího utahování měnové politiky. Negativní šok z výsledku hlasování by proto neměl trvat příliš dlouho. Pakliže se naopak Britové v referendu vysloví proti vystoupení země z EU, mohou se trhy vrátit do normálu již koncem příštího týdne.
Michal Blažek - BH Securities
Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Radek Pavlíček – Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
