BIG EXPERT: Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 4. 3. 2013.
Týden: 4. 3. 2013
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 1. 3. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1013,10 | 1021,00 | 1020 | 0,78 | 985 - 1068 | 3 | 2 |
| Dow Jones (US) | 14089,66 | 14120,40 | 14066 | 0,22 | 13950 - 14300 | 2 | 3 |
| NASDAQ (US) | 3169,74 | 3195,00 | 3170 | 0,80 | 3150 - 3300 | 3 | 2 |
| FTSE 100 (VB) | 6378,60 | 6394,80 | 6374 | 0,25 | 6300 - 6500 | 2 | 3 |
| DAX (Něm.) | 7708,16 | 7819,20 | 7800 | 1,44 | 7700 - 8000 | 4 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 11606,38 | 11654,40 | 11500 | 0,41 | 11150 - 12500 | 2 | 3 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 1. 3. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1013,10 | 1030,40 | 1022 | 1,71 | 1020 - 1050 | 5 | 0 |
| Dow Jones (US) | 14089,66 | 14068,80 | 14344 | -0,15 | 13000 - 14400 | 4 | 1 |
| NASDAQ (US) | 3169,74 | 3195,60 | 3200 | 0,82 | 2970 - 3400 | 3 | 2 |
| FTSE 100 (VB) | 6378,60 | 6454,00 | 6500 | 1,18 | 6270 - 6600 | 4 | 1 |
| DAX (Něm.) | 7708,16 | 7798,00 | 7900 | 1,17 | 7240 - 8100 | 4 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 11606,38 | 12012,80 | 11800 | 3,50 | 11600 - 13000 | 4 | 1 |
Názory experta:
Karel Kabelka, GRANT CAPITAL
Díváme se na trhy skrz růžové brýle ?
V posledních dnech jsme svědky poměrně razantního růstu všech hlavních světových benchmarků (kam ten český "bohužel" nepatří). Hlavní US indexy dosahují svých maximálních hodnot, v případě Dow-Jones dokonce tvoří nová historická maxima. Zastánci býčího pohledu argumentují silnou pozicí korporátního sektoru, nejvyšším objemem hotovosti a opět se rozjíždějícím byznysem M&A. Neopomenou zdůraznit lepšící se trh práce a nemovitostí v USA. Této pozitivní náladě v posledních týdnech podlehli i investoři na dalších trzích a ženou akciové indexy směrem vzhůru.
Proti ovšem stojí poměrně početná skupina "medvědů", kteří sice berou na vědomí silnou korporátní sféru, ovšem zdůrazňují, že se jedná o stav navozený "tisknutím" peněz a nikoliv o realitu.Argumentují slabou spotřebitelskou poptávkou (v USA tvoří 70 % HDP), prakticky nevyřešenou situací kolem evropského dluhu a také skutečností, že trh zatím vůbec neřešil míru amerického zadlužení vůči HDP. Připomínají skutečnost, že trh přehlíží americký fiskální útes a jeho dopady do reálné ekonomiky.
Při rozhodování, zda se zapojit do aktuálně probíhající rally by měli vzít investoři v potaz ještě další argument. Nakolik je aktuální stav udržitelný dlouhodobě či nikoliv. Pouhý náznak toho, že by FED mohl snížit objemy nakupovaných aktiv vyvolal poměrně razantní výprodej. A pokud přijmeme tezi o lepšící se ekonomice, nákupy aktiv budou muset velmi brzy skončit, protože hrozba nebezpečně rostoucí inflace bude v ten moment velmi akutní.
V současné situaci bych uzavřel dlouhé pozice a držel se mimo trh.
Lukáš Langer - CYRRUS
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.
