BIG EXPERT: Akcie
KURZY CZ LOGO foto: Neviditelný pes
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 9. 8. 2021.
Odhad pro období od 9. 8. 2021 do 6. 9. 2021 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 25 | 829,5 | 1 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| MONETA MB | 25 | 88,6 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 17 | 875,6 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| ČEZ | 17 | 629 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| O2 C.R. | 8 | 263 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 8 | 14800 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| KOFOLA ČS | 8 | 277 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| VIG | 8 | 597,5 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| AVAST | 0 | 172,75 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| CZG | 0 | 426 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
Odhad pro období od 9. 8. 2021 do 7. 2. 2022 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AVAST | 33 | 172,75 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 25 | 829,5 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| MONETA MB | 17 | 88,6 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| O2 C.R. | 17 | 263 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 17 | 14800 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 8 | 875,6 | 0 | 3 | 2 | 0 | 1 |
| ČEZ | 8 | 629 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| VIG | 8 | 597,5 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| KOFOLA ČS | 0 | 277 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| CZG | -17 | 426 | 0 | 0 | 4 | 2 | 0 |
Jiří Zendulka, Kurzy.cz
Čas opět prodat ERSTE (díl II.)? A KB již také?
Před čtvrt rokem jsem se v komentáři pro BIG zaměřil v souvislosti s ekonomickým vývojem na ocenění akcií ERSTE. V článku zmiňovanou hranici 35 EUR jsem uváděl jako hraniční, resp. že dle mého titul půjde přinejmenším letos koupit levněji. A poměrně brzy šlo 15 % ušetřit, když se titul v červenci podíval zpět k uváděné technické hranici u 30 EUR. A při pohledu na současný vývoj se cena nejen akcií ERSTE zdá opět přehřátá.
V rozhodující (likvidnější) domovské Vídni se akcie ERSTE tento týden dostaly nad květnová maxima, resp. již i nad hranici 35 EUR. A nevýrazně nad ní, lze při pohledu do minulosti přitom shledat další technickou hranici a tedy rezistenci. Konkrétně u 35,80 EUR, tedy v aktuálním přepočtu u 909 Kč.
Současný kurzový růst podpořily zveřejněné velmi solidní hospodářské výsledky skupiny, spojené také s překvapivě nízkou úrovní nákladů na rizika. Vše se tak zdá zalité sluncem v kontextu také výhledu růstu středoevropských ekonomik ve zbytku roku, potažmo v budoucím období. Už i při pohledu do minulosti, zpět do důsledků předchozí krize, však vše nemusí být tak růžové. A když se podíváme na graf, akcie ERSTE se oproti současným cenám často jen v nedávné minulosti obchodovaly podstatně níže, přestože o žádném covidu a důsledcích z toho plynoucích neměl nikdo ani potuchy.
Nutno podotknout, že současný vývoj na akciových trzích je z určité míry ovlivněn ztrátou hodnoty peněz v mnohem větší míře než v předchozí dekádě. A přitom přetrvávajícími nízkými úrokovými sazbami. A tak i vidina jiných sebemenších, v porovnání nadprůměrných, výnosů (dividend) láká. Přesto si myslím, že akcie ERSTE půjdou opět zase koupit levněji.
A podobný pohled mám i na akcie KB. Pro porovnání po propadu v roce 2009 také následovala rychlá kurzová vlna optimismu a návratu na výsluní. Uběhlo však několik měsíců a titul utrpěl dvouciferné ztráty, když ještě řadu kvartálů zisk banky dále ořezávaly značné ztrátové úvěry. Důsledky covidu přitom ve finančním sektoru dle mého ještě nejsou zcela projeveny. A akcie KB se přitom nyní již obchodují dráže, než na podzim 2019, tedy týdny před odstartování pandemie.
Michal Chrvala
Jan Němeček – BH Securities
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek – Imperial Finance
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.
