BIG EXPERT: Akcie
KURZY CZ LOGO foto: Neviditelný pes
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 24. 7. 2017.
Odhad experta pro období od 24. 7. 2017 do 21. 8. 2017 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ČEZ | 58 | 398,6 | 2 | 3 | 1 | 0 | 0 |
| MONETA MONEY BANK | 50 | 79,75 | 2 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 42 | 1011 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 42 | 301,9 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 33 | 966,5 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
| VIG | 25 | 656,5 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 25 | 15201 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 25 | 899,9 | 1 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| FORTUNA | 17 | 140 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| O2 C.R. | 8 | 283,8 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MONETA MONEY BANK | 50 | 79,75 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 50 | 1011 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | 42 | 966,5 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
| VIG | 42 | 656,5 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
| UNIPETROL | 33 | 301,9 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| FORTUNA | 33 | 140 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
| ČEZ | 25 | 398,6 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| O2 C.R. | 25 | 283,8 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 8 | 15201 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 0 | 899,9 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
Odhad experta pro období od 24. 7. 2017 do 22. 1. 2018 (holding period = 6 měsíců)
Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic
Na pražské burze v minulém týdnu začala výsledková sezóna. Společnost UNIPETROL sice meziročně zdvojnásobila čistý zisk a výsledky byly celkově solidní, ale při současných cenách ropy by bylo na pováženou, kdyby tomu bylo jinak. Akcie posílily nad 300 Kč za kus spíše na základě oznámení, že pokud by výsledky vydržely i ve druhé polovině roku, tak by mohla být vyšší dividenda. Společnost CETV představila i za druhý kvartál 2017 silná čísla. Spolu s avizovaným prodejem aktiv v Chorvatsku a Slovinsku tak CETV vstává ekonomicky z mrtvých a ve svižném tempu snižuje zadluženost. Nebýt značných prodejů ze strany amerického fondu TCS Capital Management, který pokračuje ve vybírání zisků, cena by již pravděpodobně atakovala hranici 5 USD za kus. CETV dlouhodobě trápí nízké objemy obchodů, které pravděpodobně souvisí i s minulým stavem ekonomické klinické smrti, a i přes současné relativně nadějné vyhlídky (a silného majoritního akcionáře) se situace příliš nemění. V červenci bude ještě v pátek 28. 7. 2017 zveřejňovat výsledky společnost O2 a na zbytek si budeme muset počkat až do srpna.
Pražská burza si v minulém týdnu celkově polepšila. Obecně se dobře daří s menšími výkyvy segmentu bankovnictví, ale i akcie ČEZ se stále drží poblíž 400 Kč za kus a trh vyčkává na výsledky hospodaření za druhý kvartál. PEGAS se obchoduje okolo ceny, kterou nabídl fond R2G a nastal čas opatrného vyčkávání, jakým směrem se celá nabídka k odkupu vyvine. Globálně příznivé prostředí pro akciové trhy stále trvá, nic na tom nezměnila ani zasedání ECB a FEDu. Šéf ECB Mario Draghi působil rozpačitě a trhy očekávaly víc, než jen sadu obvyklých holubičích frází. Stejně tak zapůsobila americká centrální banka, když se rozhodla situaci pouze okomentovat, ale další konkrétní kroky bude zvažovat až na zářijovém zasedání. Zdá se, že centrální banky jsou zneklidněny především vývojem inflace, které se příliš přese všechno uvolňování nechce růst. A není divu – dokud většina peněz zůstává na účtech bank a (především díky různým regulacím) uvolňování do reálné ekonomiky probíhá velmi pomalým tempem, těžko lze očekávat, že inflace se bude zvedat jiným, než také velmi pomalým tempem. Uvidíme, jak se ke zvyšování úrokových sazeb postaví příští týden na svém zasedání ČNB. Pokud se bankovní rada rozhodne počkat se zvýšení sazeb do září nebo déle, těžko jí to mít v současném světě za zlé. Spekulanti by jistě možnost vrátit se do carry trades uvítali a ČNB tento fakt bude muset při rozhodování alespoň okrajově reflektovat. Ať už se ale bankovní rada příští týden rozhodne jakkoli, zvýšení sazeb o 0.25 procenta by stejně na český akciový trh příliš velký vliv mít nemělo. Podle všeho je už v cenách akcií (a velmi pravděpodobně i ve výnosech českých státních dluhopisů) prvních čtvrt procenta zohledněno.
Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek – GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček – Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.
