BIG EXPERT: Akcie
KURZY CZ LOGO foto: Neviditelný pes
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 3. 10. 2016.
Odhad experta pro období od 3. 10. do 31. 10. 2016 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 42 | 847 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| FORTUNA | 33 | 87,5 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
| VIG | 25 | 477,9 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| CETV | 25 | 55,2 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 25 | 703,6 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
| UNIPETROL | 17 | 179,05 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 8 | 12400 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 8 | 787 | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 |
| O2 C.R. | 8 | 231,6 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| ČEZ | 8 | 436 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
Odhad experta pro období od 3. 10. 2016 do 3. 4. 2017 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| KOMERČNÍ BANKA | 75 | 847 | 4 | 1 | 1 | 0 | 0 |
| FORTUNA | 50 | 87,5 | 3 | 1 | 1 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 50 | 12400 | 2 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| VIG | 42 | 477,9 | 2 | 2 | 1 | 1 | 0 |
| UNIPETROL | 33 | 179,05 | 2 | 0 | 4 | 0 | 0 |
| CETV | 25 | 55,2 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 25 | 787 | 2 | 1 | 2 | 0 | 1 |
| O2 C.R. | 25 | 231,6 | 1 | 1 | 4 | 0 | 0 |
| ERSTE GROUP BANK | 17 | 703,6 | 2 | 0 | 3 | 0 | 1 |
| ČEZ | 0 | 436 | 1 | 0 | 4 | 0 | 1 |
Radek Pavlíček, Roklen360
Je reálné ukončení kurzového závazku?
Poklidná situace na eurokoruně je pro mnohé bezpečná sázka na jistotu. Varovným signálem je forwardová křivka a zvýšený objem, který může souviset s brzkým ukončením intervenčního režimu. Co se týče měnových forwardů, forwardové eurczk se posunuly v poslední době níže. Například forward na rok se dá v současnosti koupit za 26,7, krátkodobější forwardy však vycházejí lépe, 2M za 27 €/CZK. Intervence jsou do kurzu z dlouhodobého hlediska tedy již částečně započteny. Forwardová křivka se však posunula níže v závislosti na silných intervencích ČNB a zvýšenému tlaku na posílení koruny pod 27. V současné době probíhá výrazný tlak na prolomení intervenční úrovně 27 Kč/Eur, což dokazuje i FWD křivka.
Pokud jde o zkušenosti z minulosti, můžeme se opřít o švýcarskou centrální banku, která v roce 2015 náhle ukončila kurzový závazek bez jakéhokoliv ohlášení. Drtivá většina investorů zajištěna nebyla. S ukončením kurzového závazku nyní bojuje ČNB.
Netvrdím, že hrozí brzké ukončení intervencí. Posílení české koruny je však nyní z krátkodobého hlediska relativně levná záležitost 27 Kč/Eur. Posouváním termínů, tzv. rolováním se však dosáhne podobného výsledku s podstatně nižšími náklady a proč by měl investor zbytečně riskovat?
Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek – GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček – Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.
