BIG EXPERT: Akcie
Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 20. 2. 2012.
Odhad experta pro období od 20. 2. do 19. 3. 2012 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK | 25 | 478,1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 0 |
| VIG | 17 | 862 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
| NWR | 8 | 156,8 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| CETV | 8 | 164 | 1 | 1 | 3 | 0 | 1 |
| KOMERČNÍ BANKA | 8 | 3605 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 8 | 393 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| UNIPETROL | 8 | 168,1 | 1 | 0 | 4 | 1 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 0 | 457,9 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 0 | 11608 | 0 | 2 | 3 | 0 | 1 |
| ČEZ | -17 | 837 | 0 | 0 | 4 | 2 | 0 |
Odhad experta pro období od 20. 2. do 20. 8. 2012 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK | 50 | 478,1 | 0 | 6 | 0 | 0 | 0 |
| VIG | 33 | 862 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
| NWR | 67 | 156,8 | 3 | 2 | 1 | 0 | 0 |
| CETV | 33 | 164 | 2 | 2 | 1 | 0 | 1 |
| KOMERČNÍ BANKA | 17 | 3605 | 0 | 3 | 2 | 1 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 0 | 393 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| UNIPETROL | 0 | 168,1 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 42 | 457,9 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | -25 | 11608 | 0 | 2 | 1 | 1 | 2 |
| ČEZ | 8 | 837 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
Jan Bureš, Poštovní spořitelna
Kde je zakopán řecký pes?
Poslední řecká dohoda je další úlitbou evropské nerozhodnosti. Německo si musí ujasnit, zda chce dál solidárně pomáhat a nebo trestat. Poslední balík nedělá správně ani jedno a odkládá bolestivá rozhodnutí do budoucna.
I když vše půjde jak má, bude Řecko na konci dekády hospodařit s nejvyšším dluhem v eurozóně na 121 % HDP. To je velice slabý výsledek na to, aby Řekům stačil k návratu na trh. Investoři navíc bývají přísnější na země, které si projdou bankrotem (byť řízeným) a požadují po nich vyšší záruky. Řekové se tak i v optimistickém případě v roce 2020 neobejdou bez kapaček z Bruselu a MMF.
Daleko pravděpodobnější je méně optimistický scénář, ve kterém Řecko pod tíhou současných úspor spadne do hlubší recese a zaznamená výraznější propad daňových příjmů (to ostatně potvrzují i lednová data a skoro 20ti procentní propadu DPH). Negativní scénář realisticky počítá s tím, že by Řekové v roce 2020 měli dluh na 160 % HDP (blízko dnešních úrovní) a potřebovali půjčit až 245 mld. eur na běžný provoz.
Zdá se, že jediný důvod, proč eurozóna dnes ještě s Řeckem tuto hru hraje, je strach z úplného bankrotu Řecka a z jeho odchodu z eurozóny. To je špatně jak pro Řecko, tak pro eurozónu. Měnová unie, jak říká Martin Wolf z Financial Times, těžko může dlouhodobě držet pohromadě jen strachem z toho, že rozchod by všem způsobil velké škody. Silné tří-áčkové země eurozóny - Německo, Nizozemí, Finsko - se musí rozhodnout, zda chtějí Řecku skutečně pomoci postavit se na nohy a zůstat v měnové unii.
Pokud ano, záchranný plán musí mít jinou strukturu, eurozónu to bude stát víc peněz a především trpělivosti. Německo a spol. se musí politicky sžít s představou dlouhodobého Marshallova plánu pro periferie eurozóny, který jim pomůže srovnat krok s tvrdým jádrem. Pokud něco takového nechtějí nebo nedokáží, je na místě stavět proti Řecku a pravděpodobně i Portugalsku obranný val. Takový, který by umožnil kompletní bankrot, eventuální odchod z eurozóny a zamezil finanční nákaze ve zbytku periferních ekonomik. Ochranný val může být ve finále mnoho-násobně dražší než Marshallův plán, lépe se ale prodá netrpělivým voličům. Rozhodnutí pro jednu ze dvou možných cest nicméně vyžaduje odvahu, která v tuto chvíli evropským špičkám schází.
Michal Chrvala - Active Capital
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF AM, správce fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
Přemysl Nevlud - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.
