B.I.G. EXPERT: Zahraniční trhy
Týden: 15. 9. 2008
Odhad expertů pro období 1 měsíc
12. 9. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (USA) | |||||||
NASDAQ (USA) | |||||||
FTSE 100 (V.Brit.) | |||||||
DAX (Německo) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
5. 9. |
v % |
||||||
PX | |||||||
Dow Jones (USA) | |||||||
NASDAQ (USA) | |||||||
FTSE 100 (V.Brit.) | |||||||
DAX (Německo) | |||||||
Nikkei 225 (Jap.) |
NÁZOR EXPERTA: Antonín Žmuran, BH Securities
Naděje se skrývá ve statisticeÚsilí americké centrální banky jakýmkoliv způsobem navrátit důvěru ve stabilitu finančního sektoru se i v první polovině tohoto týdne míjí účinkem. Nepomáhá znárodňování, infúze likvidity, ani pobídky k převzetí ohrožených firem. Naopak. Investoři pokračovali v masivních výprodejích a poslali hlavní benchmarky Dow Jones 30 a S&P500 na tříletá minima. Americké akciové indexy zaznamenaly největší třídenní pokles od srpna 1998. Středeční trojciferný propad indexu Nasdaq Composite byl největší od roku 2001. Globální propojenost a závislost vedoucích ekonomik na sebe vede k podobnému vývoji na rozvinutých trzích a současné negativní klima je podporováno i pokračujícím splaskáváním indexových bublin na rozvojových trzích v Evropě a v Asii.
Nyní již oficiálně potvrzený (zatím cyklický) medvědí trh přinutí investory ke změně strategií, po dobu zvýšené volatility ke přizpůsobení své tolerance k riziku a případně k redukování svých budoucích očekávání.
Prudce klesající ceny však nabízejí dlouhodobým investorům příležitost nakoupit levně kvalitní cenné papíry. Neúměrně rychle padající trhy poskytují i prostor pro o to výraznější protipohyby vzhůru vlivem čerstvých nákupů na atraktivních úrovních, či hromadným nuceným uzavíráním krátkých pozic. Většinou tento proces nastává po rezignování na své ztrátové dlouhé pozice a nasledné kapitulaci nejzarytějších držitelů těchto titulů.
Na závěr trochu pozitivního nádechu: za posledních 63 let zaznamenal Dow Jones index šestnáct ještě větších procentuálních poklesů, než byl pondělní 4,4procentní (504 bodový) "sell-off". Pohled do statistiky prozradí, že o šest měsíců později po těchto velkých propadech byl index DJIA v průměru o 10,4 % výše, po 12 měsících o 13,8 % výše, o 2 roky později o 27 % výše, a po pěti letech o 45,6 % výše.
Odhady v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA
Lucie Vítámvásová - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.