Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 8. 2008.

Týden: 4. 8. 2008

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 1. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 446,70	1 495,60	1 495	3,38	1 482 - 1 510	5	0
Dow Jones (USA)	11 326,32	11 616,00	11 740	2,56	11 200 - 11 865	4	1
NASDAQ (USA)	2 310,96	2 399,60	2 391	3,84	2 377 - 2 450	5	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 354,70	5 496,00	5 580	2,64	5 320 - 5 607	4	1
DAX (Německo)	6 396,46	6 589,00	6 600	3,01	6 533 - 6 620	5	0
Nikkei 225 (Jap.)	13 094,59	13 316,60	13 400	1,70	13 000 - 13 516	4	1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 1. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 446,70	1 519,00	1 580	5,00	1 286 - 1 617	4	1
Dow Jones (USA)	11 326,32	11 930,40	11 872	5,33	11 263 - 12 550	4	1
NASDAQ (USA)	2 310,96	2 457,40	2 510	6,34	2 204 - 2 590	4	1
FTSE 100 (V. Brit.)	5 354,70	5 523,60	5 517	3,15	5 199 - 5 860	4	1
DAX (Německo)	6 396,46	6 740,60	6 800	5,38	6 318 - 7 000	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	13 094,59	13 588,40	13 800	3,77	12 660 - 14 000	4	1

NÁZOR EXPERTA: Milan Tomášek, ČP INVEST investiční společnost

Vývoj akciového dění za posledních několik dnů je ve víru několika událostí. Indexy se konečně odpoutaly od svých minim z poloviny července. Pomáhá především nižší cena ropy, která po ataku k hranici 147 USD za barel opět klesala pod 120 USD, kde by mohlo dojít k určité stabilizaci. Již poněkolikáté sledujeme změnu preferencí mezi investory. Za uplynulý měsíc přišly do obliby cyklické a finanční sektory na úkor komodit a od nich odvozených akcií. Komodity zažily další intenzivní vlnu výprodejů, které stanovily ceny na minimech za posledních několik měsíců. Je však důležité si připomenout jejich cyklické chování. Právě v srpnu se utváří klíčová minima. Pak nastává silná růstová vlna pro dalších několik měsíců.

Na posledním zasedání FED nedošlo k výrazným změnám. Úrokové sazby zůstanou nadále nezměněny a s velkým otazníkem je i předpoklad klesající inflace. Na její budoucí odhad však zareagovali investoři mohutným růstem akciových indexů. Reálná situace v ekonomice se však nezlepšuje, ba naopak. Bez stabilizace trhu nemovitostí, potažmo v bankovním sektoru se ale nemáme šanci posunout dál.

ODHADY V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Antonín Žmuran - BH Securities
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.