Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 31. 3. 2008.

Týden: 31. 3. 2008

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 28. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 563,50	1 584,80	1 575	1,36	1 540 - 1 625	4	1
Dow Jones (USA)	12 216,40	12 612,60	12 585	3,24	12 268 - 12 950	5	0
NASDAQ (USA)	2 261,18	2 384,00	2 410	5,43	2 277 - 2 438	5	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 692,90	5 883,40	5 835	3,35	5 650 - 6 293	4	1
DAX (Německo)	6 559,90	6 993,60	6 775	6,61	6 561 - 7 762	5	0
Nikkei 225 (Jap.)	12 820,47	12 904,00	12 605	0,65	12 200 - 13 820	2	3

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 28. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 563,50	1 605,80	1 624	2,71	1 480 - 1 745	3	2
Dow Jones (USA)	12 216,40	12 772,80	12 810	4,56	12 020 - 13 475	4	1
NASDAQ (USA)	2 261,18	2 473,00	2 350	9,37	2 315 - 2 750	5	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 692,90	5 969,00	5 907	4,85	5 723 - 6 315	5	0
DAX (Německo)	6 559,90	6 992,00	7 150	6,59	6 360 - 7 465	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	12 820,47	13 021,80	13 007	1,57	11 137 - 14 965	4	1

NÁZOR EXPERTA: Antonín Žmuran, BH Securities

Druhé čtvrtletí letošního roku začalo pro investory rozhodně pozitivněji, než začátek roku. Agresivní monetární politika americké centrální banky přiměla medvědy po pětiměsíční nadvládě k ústupu a býci tuto příležitost vrchovatě využili. Pomoc FED finančním trhům přicházela zpravidla v blízkosti důležitých technických úrovní a výsledkem bylo několik extrémně silných vzestupů. Díky nim se v druhé polovině uplynulého měsíce zmírnilo negativní momentum, a úterní rally posadilo majoritní indexy do horních pater tříměsíčního pásma.

Na trhy se zatím nedostavily pozitivní makroekonomické zprávy. Stále převažují reporty o rostoucí inflaci, problémy na trhu práce, neochotě amerického spotřebitele utrácet a nelepšící se situaci na trhu s rezidenčními nemovitostmi. Americké ekonomice se nedaří vytvářet více pracovních míst. Přestože míra nezaměstnanosti se již delší dobu stabilizuje na poměrně nízké úrovni, v konečném důsledku se to nepromítá do vyšší produktivity a rostoucího HDP. Klidný vstup do tohoto týdne nabídl investorům příležitost pro hlubší vyhodnocení dosavadního vývoje a čas pro přípravu budoucích strategií.

V současných dnech převažuje pozornost především na stabilizaci ve finančním sektoru. Neméně důležitou zprávou ale je, že jedním ze současných lídrů je sektor dopravy, nacházející se na letošním, i šestiměsíčním maximu. Tento sektor zpravidla předpovídá rozsah očekávané budoucí ekonomické aktivity v přepravě zboží, lidí a služeb. Zda-li se pozitivní očekávání potvrdí i z fundamentálních hledisek, se dozvíme již brzy. V nejbližších týdnech totiž začnou společnosti zveřejňovat své hospodářské výsledky za letošní první čtvrtletí.

ODHADY V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Antonín Žmuran - BH Securities
Patrik Müller - Böhm & partner
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.