Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 8. 2006.

Týden: 14. 8. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 11. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 407,30	1 451,24	1 416	3,12	1 375 - 1 550	4	1
Dow Jones (USA)	11 088,03	11 289,16	11 215	1,81	10 870 - 11 803	4	1
NASDAQ (USA)	2 057,71	2 104,14	2 110	2,26	2 040 - 2 150	4	1
FTSE 100 (V. Brit.)	5 820,10	5 930,14	5 895	1,89	5 760 - 6 189	4	1
DAX (Německo)	5 628,37	5 739,76	5 765	1,98	5 500 - 5 950	4	1
Nikkei 225 (Jap.)	15 565,02	15 746,80	15 663	1,17	15 321 - 16 600	3	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 11. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 407,30	1 529,26	1 550	8,67	1 425 - 1 650	5	0
Dow Jones (USA)	11 088,03	11 696,30	11 514	5,49	11 190 - 12 803	5	0
NASDAQ (USA)	2 057,71	2 221,34	2 250	7,95	2 137 - 2 270	5	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 820,10	5 916,48	6 050	1,66	5 289 - 6 100	4	1
DAX (Německo)	5 628,37	5 983,86	5 930	6,32	5 844 - 6 150	5	0
Nikkei 225 (Jap.)	15 565,02	16 686,66	16 750	7,21	16 162 - 17 000	5	0

NÁZOR EXPERTA: Patrik Müller, Böhm & partner

Poté, co americká centrální banka (FED) počátkem srpna přerušila sérii 17 zvýšení úrokových sazeb, se těžiště pozornosti investorské veřejnosti posunulo od sazeb více k samotnému vlivu ekonomického zpomalení na akciové trhy. To ale neznamená, že trhy nebudou sazby zajímat, jen nejsou tématem číslo jedna. Americká centrální banka uvedla, že ekonomický růst zmírnil, zatímco některá inflační rizika zůstala. To vytváří prostor pro možné zvýšení sazeb na některé z příštích schůzek měnového výboru Fedu. Do té doby budou dle mého názoru trhy i nadále tápat a za menšího zájmu a zvýšené opatrnosti investorů citlivě reagovat na jakékoliv makroekonomické zprávy potvrzující či vyvracející domněnku zdravého vývoje ekonomiky.

Atraktivní mohou být pro investory některé cyklické a současně akcie bonitních firem zařazených do báze indexu Dow Jones Industrials, které v poslední době značně ztrácely právě v souvislosti s obavami z hospodářského zpomalení. Takovým favoritem mohou být akcie hliníkářské firmy Alcoa, jež jsou dle mého názoru velmi podhodnocené vzhledem k ziskovým perspektivám, jaké jim přisuzují analytici.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Petr Bártek - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.