Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 24. 7. 2006.

Týden: 24. 7. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 21. 7.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 356,90	1 422,33	1 400	4,82	1 380 - 1 550	6	0
Dow Jones (USA)	10 868,38	11 211,50	11 165	3,16	10 936 - 11 803	6	0
NASDAQ (USA)	2 020,39	2 108,00	2 1180	4,34	2 033 - 2 150	6	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 719,70	5 927,17	5 9030	3,63	5 799 - 6 189	6	0
DAX (Německo)	5 451,01	5 656,00	5 673	3,76	5 521 - 5 820	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	14 821,26	15 266,50	15 195	3,00	14 888 - 15 900	6	0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 21. 7.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 356,90	1 512,17	1 510	11,44	1 425 - 1 650	6	0
Dow Jones (USA)	10 868,38	11 583,00	11 425	6,58	11 010 - 12 803	6	0
NASDAQ (USA)	2 020,39	2 223,83	2 220	10,07	2 098 - 2 315	6	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 719,70	6 102,17	6 085	6,69	5 970 - 6 289	6	0
DAX (Německo)	5 451,01	5 880,33	5 860	7,88	5 697 - 6 075	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	14 821,26	16 379,00	16 511	10,51	15 363 - 16 860	6	0

NÁZOR EXPERTA: Aleš Vávra, J&T BANKA

Aktuální debata ohledně vývoje makroprostředí v USA se už nevede, zda bude FED ještě zvedat úrokové sazby, ale zda ekonomika "tvrdě narazí" při zpomalovaní vyvolaném monetárními kroky FEDu. Kromě inflace vyvolané růstem ceny ropy, nově stupuje "do hry" trh nemovitostí, který již prokazatelně ztrácí dech. Z makroekonomického hlediska není problém, když ceny nemovitostí klesají a s nimi i stavební výroba, avšak důležitá je jak rychle. Zatím je příliš brzy konstatovat, že nemovitostní trh se řítí a představuje hrozbu.

Po delší době teď musí být investoři na pozoru i z hlediska geopolitického rizika. Dosavadní vývoj v Libanonsko-Izraelském konfliktu prozatím žádné zásadní otřesy na kapitálovém trhu nepřinesl, přičemž předpokládám, že tomu bude takto i nadále.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Petr Bártek - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Josef Dudek - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.