Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX 50) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 12. 6. 2006.

Týden: 12. 6. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 9. 6.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 233,20	1 307,97	1 248	6,06	1 130 - 1 650	5	1
Dow Jones (USA)	10 891,92	11 076,67	10 964	1,70	10 730 - 11 803	5	1
NASDAQ (USA)	2 135,06	2 147,78	2 150	0,60	2 100 - 2 200	4	2
FTSE 100 (V. Brit.)	5 655,20	5 763,07	5 700	1,91	5 570 - 6 189	4	2
DAX (Německo)	5 464,08	5 555,28	5 471	1,67	5 170 - 6 120	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	14 750,84	15 306,17	14 925	3,77	14 500 - 17 321	5	1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 9. 6.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 233,20	1 451,18	1 453	17,68	1 260 - 1 750	6	0
Dow Jones (USA)	10 891,92	11 556,70	11 456	6,10	11 000 - 12 803	6	0
NASDAQ (USA)	2 135,06	2 268,68	2 269	6,26	2 180 - 2 350	6	0
FTSE 100 (V. Brit.)	5 655,20	6 020,73	6 025	6,46	5 760 - 6 289	6	0
DAX (Německo)	5 464,08	5 876,68	5 925	7,55	5 490 - 6 120	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	14 750,84	16 404,42	16 975	11,21	14 500 - 17 521	5	1

NÁZOR EXPERTA: Petr Bártek, CYRRUS

Světové akciové trhy v posledních dnech prochází výraznou korekcí a některé z nich již smazaly veškeré své zisky za poslední rok. Tento pokles zahájilo nejdříve splasknutí spekulativní cenové bubliny u průmyslových kovů, které sebou stáhly akcie komoditních firem. Pak stačilo ještě naznačení možného dalšího růstu inflace a s tím úrokových sazeb v USA, aby se investoři rozhodli stáhnout peníze z akciových trhů a raději se začali chystat na dovolenou.

Růst inflace a úrokových sazeb samozřejmě není otázka posledních dní, ale souvisí s několikaletým růstem cen ropy a plynu. Ty zase souvisí s prudkým růstem hospodářství a spotřeby v rozvojovém světě.

Finanční trhy bohužel tyto faktory nezapočítávají do cen průběžně, ale ve vlnách. Jedna taková "Tsunami" se nyní trhy prohnala a nechala za sebou relativně podceněné akcie. Korekce je to určitě užitečná, protože naučí investory opět rozlišovat mezi kvalitními a nekvalitními tituly. Celkově se ale delšího poklesu akciových trhů neobávám, protože hospodaření většiny firem ukazuje vůči rostoucím nákladům na energie a úroky až překvapivou rezistenci.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Petr Bártek - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Josef Dudek - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.