B.I.G. EXPERT: Měny, úrokové míry

Názory expertů na budoucí vývoj úrokových sazeb a kurzu dolaru a eura v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 30. 10. 2006.

Týden: 30. 10. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Akt. hodn.	Průměr	Medián	Interval	Růst	Pokles
PRIBOR 3 měsíce	2,68	2,82	2,75	2,67 - 3,10	3	1
PRIBOR 1 rok	3,11	3,12	3,12	3,09 - 3,15	2	2
SD 6,40/10 - výnos	3,42	3,42	3,41	3,33 - 3,51	1	2
Kč/USD	22,291	22,08	22,05	21,95 - 22,25	4	0
Kč/EUR	28,350	28,13	28,15	28,04 - 28,20	4	0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Akt. hodn.	Průměr	Medián	Interval	Růst	Pokles
PRIBOR 3 měsíce	2,68	3,05	3,08	2,85 - 3,21	4	0
PRIBOR 1 rok	3,11	3,20	3,21	3,15 - 3,25	4	0
SD 6,40/10 - výnos	3,42	3,47	3,50	3,35 - 3,53	3	1
Kč/USD	22,291	22,00	21,93	21,90 - 22,25	4	0
Kč/EUR	28,350	27,93	27,92	27,80 - 28,10	4	0

NÁZORY EXPERTA: Pavel Kohout, PPF

Evropská centrální banka zřejmě bude pokračovat ve zvyšování základních sazeb v průběhu zbytku roku. Dlouhý konec výnosové křivky je ale řízen jiným stochastickým procesem. Tím je vývoj dlouhodobých yieldů na trhu amerických státních dluhopisů. Tyto yieldy nedávno (zhruba koncem června) vyvrcholily nad úrovní 5,20 % per annum, přičemž od té doby poklesly až pod hladinu 4,60 % p.a. Důvodem jsou obavy z ochladnutí hospodářského růstu v USA, zpomalení trhu nemovitostí a tudíž očekávání dalšího cyklu poklesu základních sazeb v USA. Evropa a ČR prožívají opačnou - růstovou - fázi cyklu, pročež jsou krátkodobé sazby nízké. Dlouhodobé sazby v eurozóně a v ČR jsou naproti tomu nízké díky vývoji v USA.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Peter Čaputa - BH Securities
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Šiška - eBanka
Pavel Kohout - PPF

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.