Týden: 2. 10. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Odhad expertů pro období 6 měsíců

NÁZORY EXPERTA: Martin Šiska, eBanka

Poslední zvýšení sazeb ČNB v minulém týdnu překvapilo zejména svým načasováním, nikoli však svým směrem. Důvody, které vedly centrální bankéře k tomuto kroku jsou nicméně pochopitelné. Když stát nesmyslně přilévá olej do ohně jinak zdravého ekonomického růstu v podobě razantního zvýšení výdajů, přičemž se kvůli této expanzi ještě více zadlužuje, zůstává jediným použitelným nástrojem k zmírnění poptávky měnová politika, byť v současném stavu ekonomiky není tím pravým řešením.

Jelikož současná politická situace nenaznačuje změnu chování státu v dohledném čase, můžeme čekat další utahování měnových kohoutů, které se v současnosti jeví jako jediný možný nástroj pro utlumení růstu spotřebitelské poptávky. Prostor k tomuto kroku vytváří jednak stále ještě vysoký úrokový diferenciál vůči euru, tak i rostoucí import působící proti trendu posilování koruny. Předpokládám, že k dalšímu zvýšení sazeb by pak mohlo dojít začátkem příštího roku.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Šiška - eBanka
Pavel Kohout - PPF

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.