Týden: 4. 9. 2006

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Odhad expertů pro období 6 měsíců

NÁZORY EXPERTA: Martin Šiška, eBanka

Obavy analytiků ratingové agentury Standard & Poor's o další vývoj rozpočtového schodku způsobily citelné oslabení koruny. Nová vláda kvůli omezené akceschopnosti pravděpodobně nedokáže zkrotit předvolební fiskální expanzi. Výrazný růst sociálních a správních výdajů státu, přicházející navíc v období vysokého tempa růstu ekonomiky, ohrožuje nejen další výhled ratingu, ale může se stát i hnacím motorem nadměrného růstu spotřebitelské poptávky a tím vést k zvýšeným inflačním tlakům. Reakcí centrální banky by pak mohlo být další zvýšení sazeb, které si může dovolit díky zastavení procesu posilování koruny, neočekávám ale, že by k němu mělo dojít v nejbližších měsících.

Zpomalení hospodářského růstu ve Spojených státech způsobilo zastavení procesu zvyšování sazeb Fedu. Tento týden zveřejněný růst mezd ale signalizuje možné zesílení inflačních tlaků, což by mohlo mít za následek další růst sazeb, které už trh zahrnul do svých očekávání. Pokud ovšem k tomuto zvýšení nedojde, předpokládám další oslabování dolaru.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Martin Pecka, Daniel Kukačka - ČP INVEST investiční společnost
Martin Šiška - eBanka
Pavel Kohout - PPF

Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných ukazatelů k datumu počátku týdne, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
V dalších sloupcích tabulky jsou uvedeny souhrnné výsledky odhadů jednotlivých expertů uvedených v seznamu, kde "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že daná hodnota v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste (koruna posílí), resp. poklesne (koruna oslabí atd.).

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.