Neviditelný Pes

BIG EXPERT: Akcie

15.9.2017

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 11. 9. 2017.

Odhad experta pro období od 11. 9. 2017 do 9. 10. 2017 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ČEZ50416,714100
MONETA MONEY BANK4276,2522110
VIG42643,613200
UNIPETROL42327,813200
KOMERČNÍ BANKA4296413200
ERSTE GROUP BANK42917,813200
PHILIP MORRIS ČR251576003300
PEGAS NONWOVENS1714703210
O2 C.R.1727111310
STOCK8100702310

Odhad experta pro období od 11. 9. 2017 do 12. 3. 2018 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
MONETA MONEY BANK5876,2523100
VIG42643,605100
ČEZ33416,712300
UNIPETROL33327,804200
KOMERČNÍ BANKA3396404200
PEGAS NONWOVENS3314704200
PHILIP MORRIS ČR171576003210
O2 C.R.1727103210
STOCK17100702400
ERSTE GROUP BANK0917,802220

Aleš Charvát, UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Index pražské burzy se v minulém týdnu odhodlaně vydal směrem k otestování užšího pásma pětileté resistence, které se nachází zhruba mezi 1045 a 1070 body. Pokud by tato hranice byla pokořena, technicky by to otevřelo pražskému indexu možnost k otestování úrovní, které jsme neviděli od roku 2011. V minulém týdnu obecně rostly nejen ceny, ale i zobchodované objemy na téměř všech titulech na hlavním trhu. Je evidentní, že za růstem stojí nejen solidní výsledky české ekonomiky, ale i vcelku velkorysá dividendová politika. Dalším tahounem je zcela jistě i globální akciový optimismus. Americké indexy průběžně lámou historické rekordy a v minulém týdnu se výrazněji vzpamatoval i německý DAX.

Ve větším detailu stojí za zmínku oznámení společnosti Wood Textiles, která se rozhodla akceptovat platnou nabídku a prodat svůj téměř 30procentní podíl (podle agentury Bloomberg) ve společnosti PEGAS Nonwovens fondu R2G. R2G tak výrazně pokročil v realizaci svého plánu na většinové vlastnictví zmíněné společnosti. Někteří bankovní analytici v reakci na tuto zprávu změnili svá doporučení na akcie společnosti PEGAS na „prodat“. Tržní cenu akcií však tyto zprávy nijak neovlivnily a ta se stále pohybuje kolem tisíce korun za jednu akcii.

Veskrze pozitivní týden měly na hlavním trhu i bankovní akcie, posílila Komerční banka, Erste i Moneta.

O tom, že je riziko České republiky mezi zahraničními investory vnímáno velmi pozitivně, svědčí i solidní zájem o dluhopisy společnosti ČEZ. Ta se rozhodla ve středu navýšit objem stávající eurové emise se splatností v roce 2028 o minimálně 150 milionů EUR. Výsledkem byl více než slušný pricing na úrovni MS+85, což ve výnosu znamenalo 1,766% p. a. do splatnosti. Objem navýšení byl stanoven na 225 mil. EUR, což zvýšilo objem emise na celkových 725 mil. EUR. Poptávka byla vyšší, než upsaný objem. Je však třeba zmínit, že dluhopis společnosti ČEZ je ECB eligible, což značně zvyšuje jeho atraktivitu mezi zahraničními investory a poptávce i konečnému pricingu jistě velmi pomohlo. Na úspěšnou emisi dluhopisů zareagovaly pozitivně i akcie ČEZ, které se pomalu blíží před ex-dividendovým úrovním.

Stále zajímavým titulem zůstává i CETV, kde se v minulém týdnu opět skokově zvýšil objem zobchodovaných akcií. Tlak zahraničního prodejce však stále drží cenu kolem 90 korun za jednu akcii (4,10-15 USD/akcie).

Na historická maxima útočí akcie UNIPETROLU, kterému se daří udržet dobré hospodářské výsledky. To mezi investory zvyšuje naděje na vstřícnější dividendovou politiku, o kterou již dlouhodobě usilují někteří významní minoritní akcionáři.

Minulý týden byl tedy pro český akciový trh jednoznačně pozitivní, a pokud se výrazněji nezmění ani globální sentiment, pražská burza by mohla i nadále poměrně solidně růst.

Michal Chrvala
Michal Blažek - BH Securities
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček – Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.

Aleš Charvát


zpět na článek