Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 8. 9. 2014.
Odhad experta pro období od 8. 9. do 6. 10. 2014 (holding period = 1 měsíc)
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
CETV | 33 | 51,8 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
PHILIP MORRIS ČR | 33 | 10513 | 1 | 3 | 1 | 1 | 0 |
PEGAS NONWOVENS | 33 | 636 | 1 | 2 | 3 | 0 | 0 |
FORTUNA | 25 | 126,15 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
VIG | 25 | 1012 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | 25 | 4883 | 0 | 4 | 1 | 1 | 0 |
ERSTE GROUP BANK | 0 | 570 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
ČEZ | -8 | 625 | 0 | 1 | 3 | 2 | 0 |
O2 C.R. | -17 | 295 | 0 | 1 | 3 | 1 | 1 |
NWR | -50 | 2,15 | 0 | 0 | 2 | 2 | 2 |
Odhad experta pro období od 8. 9. 2014 do 9. 3. 2015 (holding period = 6 měsíců)
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
CETV | 50 | 51,8 | 2 | 3 | 0 | 1 | 0 |
FORTUNA | 50 | 126,15 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
PHILIP MORRIS ČR | 42 | 10513 | 2 | 2 | 1 | 1 | 0 |
ERSTE GROUP BANK | 42 | 570 | 2 | 2 | 1 | 1 | 0 |
VIG | 17 | 1012 | 1 | 1 | 3 | 1 | 0 |
ČEZ | 17 | 625 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
PEGAS NONWOVENS | 8 | 636 | 0 | 3 | 1 | 2 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | 8 | 4883 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
O2 C.R. | -33 | 295 | 0 | 1 | 1 | 3 | 1 |
NWR | -33 | 2,15 | 0 | 1 | 2 | 1 | 2 |
Radek Pavlíček, FINANCE Zlín
Pasivita investorů na pražské burze a stále ohraná písnička pořád dokola
Nuda na pražské burze probíhá již hezkou řádku let, co ale stojí za stagnací českého kapitálového trhu? První si musíme položit otázku, jestli je vůbec důvod vystupovat z pozic, když firmy vyplácejí stabilní výši dividendy? Česká republika měla za uplynulý rok ze zemí OECD nejvyšší dividendový výnos 5,19 %. Není tedy moc důvod k prodeji aktiv, pokud se nestane nějaká globální katastrofa, na druhou stranu není zase výraznější důvod, proč by měly investoři akcie při současných vyšších zahraničních indexech nakupovat.
Co by mohlo pražskou burzu oživit, nové emise nebo zpětný odkup firem?
České emise a vzpomínky na minulost
IPO nových firem v celosvětovém měřítku dostal nový rozměr, při rostoucích trzích se upisují nové firmy stále častěji. Na pražské burze se však emise nových akcií stal terčem kritiky. O celosvětovém zájmu IPO mluví i dlouho očekáváná emise firmy Alibaba a podle posledních průzkumů velký zájem investorů.
Zatímco zájem o IPO je v zahraničí vysoký, na pražské burze panuje kvůli „novým experimentálním investicím“ strach. Důvodem je dopad na psychiku investorů, protože proběhla spousta nepovedených IPO, které skončily fiaskem.
Strach z dalších propadáků
Hořký pocit po odchodu KIT Digital nyní prožívá NWR a developerské Orco. Turbulentní byla v první polovině roku i Erste a O2 CR. Mírný mediální ruch o nejistotě O2 CR zvýšil zájem investorů akcii sledovat. Objemy zůstávají však mizivé a mnoho investorů stále vyčkává na nižší hranici.
Firmám, které ohlásily odchod z burzy, se ne příliš vydařila jejich obchodní strategie. Další zase odcházejí právě z důvodu nízké likvidity.
ČEZ a hořkosladké vítězství
Hořkosladké vítězství nyní prožívá ČEZ, ale prozatím se ještě ceny energie nestabilizovaly. Energetická společnost ČEZ po slovech ministra financí Andreje Babiše o navrhované, ale nakonec nerealizované 100% dividendě výrazně vzrostla. Pád však prozatím nenastal a nedošlo ani k výraznější korekci.
Technický pohled na pražskou burzu
Index PX se od roku 2012 obchoduje v úzkém obchodním trojúhelníkovém pásmu a s tím se zároveň pojí i nízký objem. Pokud by došlo k proražení resistenčního nebo supportního pásma, mohla by se spustit lavina nákupních či prodejních příkazů a objemy by se rapidně zvýšily.
Co bude dál
Pražská burza připravuje experimentální trh s malými a středně velkými firmami, to může do budoucna vyřešit problém s nízkou likviditou.
Nadále však budou pravděpodobně investoři vyčkávat, kterým směrem dojde k proražení trojúhelníkového pásma. Celosvětové akcie se nacházejí na svých historických maximech. Pokud by došlo k prudší korekci, můžeme spíše očekávat proražení spodní supportní úrovně. Jak to ale opravdu ve skutečnosti bude, si musíme počkat maximálně do druhého čtvrtletí 2015, kde zužující trojúhelník uzavírá celou formaci.
Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Radek Pavlíček - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.