BIG EXPERT: Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 25. 8. 2014.
Týden: 25. 8. 2014
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 22. 8. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 986,53 | 999,20 | 995 | 1,28 | 960 - 1 025 | 4 | 1 |
| Dow Jones (US) | 17 001,22 | 16 935,80 | 16 820 | -0,38 | 16 800 - 17 209 | 2 | 3 |
| NASDAQ (US) | 4 538,55 | 4 532,00 | 4 513 | -0,14 | 4 480 - 4 600 | 2 | 3 |
| FTSE 100 (VB) | 6 775,30 | 6 834,80 | 6 880 | 0,88 | 6 650 - 6 900 | 4 | 1 |
| DAX (Něm.) | 9 339,17 | 9 523,60 | 9 495 | 1,98 | 9 300 - 9 813 | 4 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 15 539,19 | 15 398,80 | 15 350 | -0,90 | 15 250 - 15 694 | 1 | 4 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 22. 8. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 986,53 | 995,80 | 1 000 | 0,94 | 975 - 1 003 | 4 | 1 |
| Dow Jones (US) | 17 001,22 | 16 945,80 | 17 050 | -0,33 | 16 100 - 17 379 | 3 | 2 |
| NASDAQ (US) | 4 538,55 | 4 501,40 | 4 590 | -0,82 | 4 220 - 4 622 | 3 | 2 |
| FTSE 100 (VB) | 6 775,30 | 6 848,40 | 6 850 | 1,08 | 6 730 - 6 950 | 4 | 1 |
| DAX (Něm.) | 9 339,17 | 9 527,80 | 9 600 | 2,02 | 8 700 - 10 000 | 4 | 1 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 15 539,19 | 15 405,80 | 15 500 | -0,86 | 14 980 - 15 849 | 1 | 4 |
Názory experta:
Radek Pavlíček, FINANCE Zlín
Americké akcie aneb hra s ruskou ruletou
Klíčový index Standard &Poor's 500 poprvé v historii překonal hranici 2000 Bodů. Nabízí se však otázka, zda budou americké akcie pokračovat v růstu i nadále. Nejprve je však zapotřebí podrobit americké hospodářství drobnému rozboru.
Trh s bydlením
Předseda Bílého domu Rady ekonomických poradců učinil zajímavou poznámku v jeho analýze o trhu s bydlením. Po dvou čtvrtletích poklesu rostly reálné investice do rezidenčních nemovitostí ročním tempem 7,2 % ve druhém čtvrtletí. Slabost v období od listopadu 2013 do března 2014 byla z velké části připsána menšímu počtu komisí a transakčním nákladům. Z posledních reportů je však patrné, že se americký trh s bydlením postupně zotavuje.
Předběžný hrubý domácí produkt
Oživení amerického trhu souvisí i s hrubým domácím produktem, který ve čtvrtek mile překvapil, když z očekávaných 3,9 % vzrostl na 4,2 %. Byl potvrzen i 2,5% růst soukromé spotřeby, který tvoří zhruba 70 procent výkonu americké ekonomiky. Výdaje spotřebitelů rostly o výrazných 14 procent, což svědčí o větší důvěře v ekonomiku. Předběžný výkon americké ekonomiky je potřeba brát ovšem s rezervou, americké HDP dokáže předvést významné revize, o čemž se mohli investoři přesvědčit například v prvním čtvrtletí 2014.
Trh práce
Zejména tvorba pracovních míst je důležitá pro správné načasování zvýšení úrokových sazeb. Aktuální míra nezaměstnanosti v USA poklesla na úroveň 6,1 procent, to odpovídá šestiletému minimu. Je však potřeba podotknout, že průměrně se trh práce zlepšuje a bylo vytvořeno za poslední období stabilně přes 200 000 pracovních míst. Janett Yellenová, ale podotýká, že prozatím trh práce ještě stabilní není.
Problém nízkých úrokových sazeb
Nová čísla z HDP budou pravděpodobně pro americkou centrální banku dalším potvrzením, že postupuje podle plánu a může zakročit k postupnému zvyšování úrokových sazeb. Prostředí nízkých úrokových sazeb při vysokém zadlužování nahrávaly růstu akcií. Podpora úvěrování dopomáhala americkým akciím tlačit ceny vzhůru. Se zvýšením úrokových sazeb a náznakem zpřísnění měnové politiky, by mělo platit postupné utlumování růstu akcií.
Pokud by se potvrdilo, že za růstem amerických aktiv stály pouze nákupy dluhopisů a prostředí nízkých úrokových sazeb, pro americkou ekonomiku, mohlo by to pro americké akcie znamenat další bublinu a neblahý vliv pro celosvětovou ekonomiku. Investování do amerických akcií je v současné době velmi rizikovou záležitostí, což potvrzuje i graf Elliottových vln uvedený níže.
Dan Báča - CYRRUS
Radek Pavlíček - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.