Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 17. 3. 2014.
Odhad experta pro období od 17. 3. do 14. 4. 2014 (holding period = 1 měsíc)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK | 33 | 655 | 2 | 1 | 2 | 1 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 17 | 609,4 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 17 | 297 | 0 | 2 | 4 | 0 | 0 |
| VIG | 8 | 950,3 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| ČEZ | 0 | 537 | 0 | 2 | 2 | 2 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | 0 | 10999 | 0 | 1 | 4 | 1 | 0 |
| NWR | -8 | 11,6 | 0 | 2 | 2 | 1 | 1 |
| UNIPETROL | -8 | 145,5 | 0 | 1 | 3 | 2 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | -8 | 4603 | 0 | 2 | 2 | 1 | 1 |
| CETV | -58 | 81,4 | 0 | 0 | 1 | 3 | 2 |
Odhad experta pro období od 17. 3. do 8. 9. 2014 (holding period = 6 měsíců)
| Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ERSTE GROUP BANK | 50 | 655 | 2 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| PEGAS NONWOVENS | 42 | 609,4 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
| VIG | 25 | 950,3 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
| NWR | 25 | 11,6 | 1 | 3 | 1 | 0 | 1 |
| UNIPETROL | 8 | 145,5 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
| CETV | 8 | 81,4 | 1 | 1 | 2 | 2 | 0 |
| ČEZ | -8 | 537 | 0 | 2 | 2 | 1 | 1 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | -17 | 297 | 0 | 1 | 2 | 3 | 0 |
| KOMERČNÍ BANKA | -17 | 4603 | 0 | 1 | 2 | 3 | 0 |
| PHILIP MORRIS ČR | -25 | 10999 | 0 | 1 | 3 | 0 | 2 |
Jiří Zendulka, BH Securities
Sezóna valných hromad začíná, v očekávání však nyní Telefónica
Pegas dnes na úrovni čistého zisku zveřejnil výrazněji horší hospodářské výsledky za loňský rok, než se očekávalo. Ostatní údaje již ale byli pozitivní, včetně očekávaného výhledu pro letošní rok, kdy firma očekává vyprodat celou svou produkci (meziročně o 10 % vyšší). Pegas tak dále doplnil jeden z posledních střípků domácí výsledkové sezóny za loňský rok, která otevírá dveře období valných hromad, resp. tedy dividendovému očekávání.
Tohoto požitku by se první měli dočkat jako obvykle akcionáři Philip Morris, který své výsledky, potažmo i pozvánku na valnou hromadu, zveřejní v úterý. Očekáváme, že situace v tabákovém odvětví způsobila firmě loni další pokles zisku. Nicméně zda a případně o kolik klesne letos dividenda, bude záležet na rozhodnutí, zda firma sáhne i do nerozděleného zisku. Ten by ji společně s loňským hospodařením přitom umožnil vyplatit dividendu nejspíše i nad 1000 Kč. Oproti loni vyplaceným 900 Kč lze ale spíše očekávat tak ještě o 100 Kč nižší částku. I tak stále dividendový výnos přes 7 %.
Nejblíže nás však čeká odložená valná hromada společnosti ORCO (8.4.), která však bude řešit otázky ve vedení. R.Vítek znovu potvrdil, že již postupně plně přebírá otěže ve společnosti a zřejmě dochází i k dohodě s minoritními "opozičními" akcionáři. Sečteny se tak každopádně zdají být dny zakladatele J.Otta, který svým působením ve firmě akcionářům za ta léta mnoho radosti nepřinesl. Cena akcií ORCO, která se navrátila zpět k historickým minimům, se na první pohled vzhledem k majetku zdá být opět atraktivní. Jak už jsme se ale dříve několikrát přesvědčili, přecenění majetku jakoby nemělo konce a není pořádně ani znám dopad případných "zlatých padáků" či jiných hořkých pilulek.
V pátek 12. dubna proběhne valná hromada slovenské TMR. Představenstvo sice navrhuje letos dividendu již nevyplácet, rozhodnout však musí sami akcionáři. Vzhledem k výrazným změnám v akcionářské struktuře v posledních měsících, se tak vlastně i ukáže, jakou má v současné době vedení firmy podporu.
Po řadě měsíců by však nyní znovu mohly začít být středem pozornosti akcie Telefónica. Každým dnem by již PPF měla zveřejnit povinnou nabídku odkupu minoritním akcionářům. Snad se v té souvislosti dočkáme i bližších budoucích záměrů nového vlastníka, především dividendové politiky. Bez těchto informací bude rozhodnutí, zda nabídku akceptovat pro akcionáře velmi složité.
Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Radek Pavlíček - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.