Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 18. 11. 2013.
Týden: 18. 11. 2013
Odhad expertů pro období 1 měsíc
| Ukazatel | Hodn. 15. 11. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1009,24 | 1014,80 | 1000 | 0,55 | 995 - 1068 | 2 | 3 |
| Dow Jones (US) | 15961,70 | 15824,60 | 15925 | -0,86 | 15460 - 16058 | 2 | 3 |
| NASDAQ (US) | 3985,97 | 3928,80 | 3940 | -1,43 | 3830 - 4024 | 2 | 3 |
| FTSE 100 (VB) | 6693,40 | 6667,40 | 6687 | -0,39 | 6490 - 6785 | 2 | 3 |
| DAX (Něm.) | 9168,69 | 9127,80 | 9158 | -0,45 | 8980 - 9271 | 2 | 3 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 15165,92 | 14899,80 | 14900 | -1,75 | 14650 - 15099 | 0 | 5 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
| Ukazatel | Hodn. 15. 11. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PX | 1009,24 | 1035,20 | 1045 | 2,57 | 980 - 1070 | 4 | 1 |
| Dow Jones (US) | 15961,70 | 15954,00 | 16200 | -0,05 | 14850 - 16325 | 4 | 1 |
| NASDAQ (US) | 3985,97 | 3987,60 | 4083 | 0,04 | 3580 - 4125 | 4 | 1 |
| FTSE 100 (VB) | 6693,40 | 6749,60 | 6850 | 0,84 | 6380 - 6913 | 4 | 1 |
| DAX (Něm.) | 9168,69 | 9077,60 | 9350 | -0,99 | 8130 - 9408 | 3 | 2 |
| Nikkei 225 (Jap.) | 15165,92 | 14834,40 | 15200 | -2,19 | 13300 - 15400 | 3 | 2 |
Názory experta:
Jiří Šimara, CYRRUS
Hlavním hybatelem akciových trhů je bezesporu Fed a jím v současnosti prosazovaná měnová politika. V minulém týdnu jsme měli možnost potvrdit si, že pravděpodobná budoucí nástupkyně Bernankeho, Janet Yellenová, bude stejně jako současný guvernér silnou zastánkyní rozvolněné monetární politiky. Investoři tyto informace přivítali s nadšením a v mnoha případech vyhnali akciové trhy na nová historická maxima.
Víme tedy, co stojí za současnými pohyby akcií. Otázkou však zůstává budoucnost probíhajícího kvantitativního uvolňování. Yellenová i Bernanke sice unisono obhajují současnou podobu QE, což zvyšuje pravděpodobnost, že se redukce v tomto ohledu dočkáme až začátkem příštího roku, nicméně stále se z řad členů FOMC ozývá mnoho hlasů požadujících snížení tempa kvantitativního uvolňování již na zasedání k 17.-18. prosinci.
Ve středu zveřejněný zápis z říjnového zasedání FOMC potvrdil názorovou nejednotnost guvernérů v otázce kdy a jakým způsobem přistoupit ke snížení QE. Velkou neznámou je totiž reakce finančních trhů na tento krok. Jistou indikaci toho, co by se mohlo stát, nám dává dění v červnu letošního roku, kdy Bernanke poprvé nastínil možnost brzkého snížení kvantitativního uvolňování. Mimo jiné tehdy došlo ke skokovému posílení úrokových sazeb na hypotečním trhu, což s sebou okamžitě přineslo obavy o budoucnost nemovitostního trhu.
S tím, jak se bude blížit prosincové zasedání Fedu, lze očekávat zvyšující se nervozitu investorů. Podle mého názoru však ještě není vhodná doba ke snížení monetární podpory a to vzhledem ke stále velké fiskální nejistotě a neuspokojivému tempu růstu počtu pracovních míst v USA.
Jiří Šimara - CYRRUS
Radek Pavlíček - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.