19.7.2019 | Svátek má Čeněk


BIG EXPERT: Zahraniční trhy

14.6.2019

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 10. 6. 2019.

Odhad expertů pro období 1 měsíc a pro období 6 měsíců

UkazatelHodn. 7. 6.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1049,65107210702,091055 - 110170
Dow Jones (US)25983,942573925500-0,9424650 - 2707325
NASDAQ C.(US)7742,1077077600-0,457300 - 830825
FTSE 100 (VB)7331,9472457290-1,189900 - 757634
DAX (Něm.)12045,381190011990-1,2111000 - 1256125
Nikkei 225 (Jap.)20884,7121290210001,9420650 - 2270343
UkazatelHodn. 7. 6.PrůměrMediánZměna v %IntervalRůstPokles
PX1049,65109311004,131040 - 112361
Dow Jones (US)25983,942588026000-0,4024500 - 2733943
NASDAQ C.(US)7742,10777178000,387000 - 839043
FTSE 100 (VB)7331,94744475001,537050 - 780043
DAX (Něm.)12045,381191911850-1,0510500 - 1290034
Nikkei 225 (Jap.)20884,7121282214501,9020000 - 2292543

Názory experta:

Libor Stoklásek, Grant Capital

Podlehne FED Trumpovým agresivním výrokům?

Americký prezident Donald Trump nezahálel a opětovně se pustil do amerických centrálních bankéřů, zejména do hlavy Fedu Jerome Powella. Prezident prohlásil, že ho americká centrální banka (Fed) neposlouchá. Praktiky a činnost Fedu jsou ničivé, doslova destruktivní. Podle Trumpa Fed rostoucí sazby v USA dostávají americké hospodářství do nevýhody, čehož ostatní země naplno využívají. Podle Trumpa americká obchodní dohoda s Čínou bude. Podle Trumpa se Čína dohodne, protože se musí dohodnout. Dále Trumpa před nadcházejícím summitem G20 zmínil, že pokud se čínský prezident Si neobjeví, cla na čínský import nabydou platnosti okamžitě. Načež během včerejšího večera Trump oznámil, že pokud nebude dosaženo dohody s Čínou, uvalí cla na čínský dovoz za 325 mld. USD.

Když se vrátíme zpět k americké ekonomice a reportovaným datům, máme za sebou velmi zajímavý závěr minulého týdne. Zámořské akciové trhy v pátek posílily o více než jedno procento. Důvodem byl totiž výrazný pokles růstu počtu nových pracovních míst, který posílil naději, že Fed sníží úrokové sazby. Zpráva ministerstva práce ukázala, že v americké ekonomice vzniklo minulý měsíc 75 tisíc pracovních míst. Analytici přitom čekali vznik až 185 tisíc míst. Míra nezaměstnanosti nicméně zůstala na téměř 50letém minimu 3,6 procenta. 

Slabé údaje naznačily, že zpomalení ekonomické aktivity se rozšířilo na trh práce, což dále podporuje očekávání, že Fed v letošním roce sníží úrokové sazby. Makroekonomické zpomalení v USA se již začíná pomalu projevovat a pravděpodobnost blížící se recese už možná ve čtvrtém kvartále tohoto roku pomalu a stabilně roste. Dne 4. 6. 2019 šéf Fedu ve svém vystoupení na konferenci v Chicagu naznačil otevřenost myšlence, že by americká centrální banka mohla v dohledné době snížit úrokové sazby. Ovšem snížení sazeb neslíbil, pouze připustil, že pokud se ekonomická situace v USA zhorší kvůli napětí v mezinárodním obchodě, tak je Fed připraven reagovat. Powell uvedl, že není jasné, jak se obchodní jednání vyvinou, ale Fed vše pečlivě sleduje a vyhodnocuje. Trh v posledních týdnech radikálně změnil svoje očekávání na další kroky Fedu a peněžní a dluhopisový trh čeká, že Fed do konce letošního roku sazby sníží až dvakrát. Pravděpodobně v září a prosinci. 

Výnosy dluhopisů propadly na nejnižší úrovně od podzimu 2019. V měsíci červnu FOMC sazby s velkou pravděpodobností sazby nesníží, ale komentář Powella může indikovat, že do konce roku pokles sazeb nastane. Očekávání nižších úroků v USA podpořila také zpráva o vývoji inflace. Spotřebitelské ceny se v květnu zvýšily pouze o 0,1 procenta po dubnovém nárůstu o 0,3 procenta. Měnový výbor Fedu má výstup 19. června. Šéf centrální banky Jerome Powell minulý týden prohlásil, že Fed je připraven uskutečnit nutné kroky k ochraně ekonomiky před důsledky obchodní války.

powell-trump

Jerome Powell (FED) a prezident Donald Trump

Jan Němeček - BH Securities
Jakub Švábenský, Tomáš Menčík – CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Libor Stoklásek


Diskuse


diskuse neobsahuje žádné příspěvky









 Neviditelný pes
Toto je DENÍK: do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy.
Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston), příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce Jiřímu Wagnerovi, redaktorovi NP (nickname JAG). Rubriku Zvířetník vede Lika.