Neviditelný pes
První český ryze internetový deník. Založeno 23. dubna 1996BIG EXPERT: Zahraniční trhy
Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 12. 12. 2016.
Týden: 12. 12. 2016
Odhad expertů pro období 1 měsíc
Ukazatel | Hodn. 9. 12. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 900,71 | 910,67 | 905,50 | 1,11 | 898 - 935 | 4 | 2 |
Dow Jones (US) | 19756,85 | 19338,50 | 19526 | -2,12 | 17800 - 20100 | 2 | 4 |
NASDAQ (US) | 5444,50 | 5254,17 | 5288 | -3,50 | 4950 - 5500 | 1 | 5 |
FTSE 100 (VB) | 6954,21 | 6969,33 | 6888 | 0,22 | 6800 - 7320 | 2 | 4 |
DAX (Něm.) | 11203,63 | 11018,33 | 11175 | -1,65 | 10000 - 11525 | 3 | 3 |
Nikkei 225 (Jap.) | 18996,37 | 18394,83 | 18635 | -3,17 | 16500 - 19550 | 3 | 3 |
Odhad expertů pro období 6 měsíců
Ukazatel | Hodn. 9. 12. | Průměr | Medián | Změna v % | Interval | Růst | Pokles |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PX | 900,71 | 910,17 | 918 | 1,05 | 800 - 970 | 4 | 2 |
Dow Jones (US) | 19756,85 | 19278,50 | 19646 | -2,42 | 17300 - 20500 | 3 | 3 |
NASDAQ (US) | 5444,50 | 5334,17 | 5372 | -2,03 | 4900 - 5812 | 2 | 4 |
FTSE 100 (VB) | 6954,21 | 7172,33 | 7095 | 3,14 | 6800 - 7600 | 4 | 2 |
DAX (Něm.) | 11203,63 | 11079,33 | 11325 | -1,11 | 9000 - 12150 | 3 | 3 |
Nikkei 225 (Jap.) | 18996,37 | 18274,67 | 18659 | -3,80 | 15000 - 20050 | 2 | 4 |
Názory experta:
Michal Belan, Generali Investments CEE, investiční společnost
Šílenství na trzích pokračuje v prosinci na plný plyn, zvláště na těch amerických, kde si Dow Jones Index připsal od začátku měsíce už 840 bodů a přiblížil se rekordně blízko k magické hranici 20 000.
K nejdůležitějším událostem, které ovlivňovaly trhy poslední týden, patřilo jednoznačně zasedání ECB. Ta se sice rozhodla snížit objem nakupovaných dluhopisů z 80 mld € na 60 mld €, avšak kvantitativní uvolňování nečekaně prodloužila do konce roku 2017 (místo očekávaného konce 3Q 2017), načež převážil pozitivní sentiment na trzích. Upravené byly také parametry nákupu dluhopisů, a to odstranění minimální durace (umožnění nákupu kratších dluhopisů) a odstranění minimálního výnosu, který byl dosud -0,4 %. Což mělo za následek to, že akcie rostly ještě více a tak DAX bez problémů překonal hranici 11 000. Euro po úvodní rozpačité reakci pokračovalo v oslabování vůči dolaru a opět pokořilo hranici 1,06. Bilance ECB by měla do konce roku 2017 překonat bilanci FEDu a Bank of Japan.
Dalším tahounem globálních trhů je pokračující růst ropy, který je důsledkem již druhé dohody o snížení produkce ropy největších těžařů světa. První dohoda mezi zeměmi OPEC vznikla v průběhu minulých týdnů, kdy se země dohodly snížit produkci o 1,2 mld. barelů denně. Následně se na snížení produkce dohodli i země mimo OPECu - Rusko, Mexiko, Omán a Ázerbájdžán, a to o 0,56 mld. barelů denně. Ceny ropy vyskočily na 55 $ za barel a momentálně se drží v blízkosti hranice 53 $ za barel. S očekáváním dalšího nárůstu cen však třeba být opatrný, protože hranice 50 $ za barel působí jako startovací bod, od kterého začne na trhy proudit břidlicová ropa z USA.
V korporátní sféře pokračuje od zvolení Donalda Trumpa prohlubování rozdílů ve výkonnosti jednotlivých sektorů a také neobvyklé korporátní události. Jednou je omezení dodávky bojových letounů F-35 od společnosti Lockheed Martin (LMT), ke kterým Trump prohlásil, že jsou předražené a stát na nich může ušetřit miliardy dolarů. Akcie firmy poté spadly 7,5 %. V Evropě pokračují velké výkyvy cen akcií bank, které disponují stále velkým množstvím vysoce rizikových úvěrů a řešení situace je stále v nedohlednu. Zejména pro nejproblematičtější banku Monte dei Paschi, které nebyla schválena státní podpora.
Ve čtvrtek je na řadě další významná událost a to zasedání FEDu, který by měl podle očekávání zvýšit sazby na 0,5 %-0,75 %, naposledy je zvýšil v prosinci loňského roku. Trhy do konce roku tak nečeká žádné předvídatelné riziko a každodenní překonávání historických maxim by tak v dohledné době nemělo nic zastavit. Možná kromě valuací, které v USA překonaly P/E 17 a zatím po dosažení této hranice následovaly vždy výprodeje.
Michal Blažek - BH Securities
Jiří Šimara, Tomáš Menčík – CYRRUS
Michal Belan - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek – GRANT CAPITAL
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers
Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec „Aktuální hodnota“ jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. „Medián“ je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a „Interval odhadů“ uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce „Růst/Pokles“ udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.