28.6.2016 | Svátek má Lubomír






BIG EXPERT: Zahraniční trhy

6.8.2010

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 2. 8. 2010.

Týden: 2. 8. 2010

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
30. 7.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 174,60
1 174,83
1 173
0,02
1 105 - 1 250
3
3
Dow Jones (USA)
10 465,94
10 478,67
10 400
0,12
10 200 - 11 000
2
4
NASDAQ (USA)
2 254,70
2 266,83
2 236
0,54
2 200 - 2 450
3
3
FTSE 100 (V.Brit.)
5 258,00
5 305,33
5 250
0,90
5 175 - 5 650
3
3
DAX (Německo)
6 147,97
6 188,83
6 155
0,67
6 050 - 6 450
3
3
Nikkei 225 (Jap.)
9 537,30
9 454,33
9 433
-0,87
9 260 - 9 700
2
4

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
30. 7.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 174,60
1 174,50
1 199
-0,01
1 000 - 1 300
3
3
Dow Jones (USA)
10 465,94
10 308,33
10 205
-1,51
9 100 - 11 700
2
4
NASDAQ (USA)
2 254,70
2 199,33
2 146
-2,46
1 900 - 2 550
2
4
FTSE 100 (V.Brit.)
5 258,00
5 217,50
5 060
-0,77
4 850 - 5 950
2
4
DAX (Německo)
6 147,97
6 148,17
6 012
0,00
5 790 - 6 850
2
4
Nikkei 225 (Jap.)
9 537,30
9 341,50
9 025
-2,05
8 500 - 10 800
2
4

NÁZOR EXPERTA: Christian Blaabjerg, Chief strategist, Saxo Bank

Americká výsledková sezóna je nyní prakticky u konce a dopadla v souladu s očekáváními. V současné době již byly zveřejněny hospodářské výsledky více než 300 firem a u tří ze čtyř přitom výsledky pozitivně překvapily. V průměru výsledky předčily očekávání o 10,29 %, takže výsledná zveřejněná čísla mají vliv, jaký by také mít měla: vnesla do akciových trhů momentum. Očekáváme, že u evropských akciových trhů, které zahájily svoji výsledkovou sezónu v tomto týdnu, bude vývoj podobný.

Jsou tu ale také varovné signály, které by u investorů měly vést ke zvýšeným obavám. Akciový trh během posledních 10 měsíců revidoval výsledky směrem nahoru - to znamená, že průměrný účastník trhu očekával, že výsledky porostou. Jak ale víme, růst hospodářských výsledků může vycházet ze dvou zdrojů: 1) z vyšších tržeb a/nebo 2) lepší ziskové marže. Pokud se budeme snažit odhadnout budoucí nárůst tržeb, tak jak jej implikuje trh, zjistíme, že trh předpokládá, že v následujících čtvrtletích můžeme u tržeb očekávat spíše pokles. Ziskové marže jsou nyní v rámci cyklu hospodářských výsledků nad svým dlouhodobým průměrem a jen obtížně by se nám obhajovalo tvrzení, že ještě existuje výrazný potenciál pro jejich další zvyšování.

Z výše zmíněného by tedy logicky mělo vyplývat, že bychom do budoucna měli očekávat slabší výsledky, což by mělo akciové trhy táhnout dolů - pokud ne nutně v krátkodobém výhledu, tak přinejmenším se vstupem do výsledkové sezóny za 3. čtvrtletí. A taková je přesně naše předpověď.


Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ondřej Moravanský - CYRRUS
  • Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
  • Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, správce fondů ČP INVEST
  • Karel Kabelka, Miroslav Hlavoň - GRANT CAPITAL
  • Roman Skalický - LUTHERUS
  • Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

Christian Blaabjerg


Bomba slevy
Bomba slevy

Chcete mít přehled o těch nejlepších slevách a nakupovat chytře?

Diskuse


diskuse neobsahuje žádné příspěvky









 Neviditelný pes
Toto je DENÍK: do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy.
Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston), příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce Jiřímu Wagnerovi, redaktorovi NP (nickname JAG). Rubriku Zvířetník vede Lika.