Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 2. 2. 2015.

Odhad experta pro období od 2. 2. do 2. 3. 2015 (holding period = 1 měsíc)

Odhad experta pro období od 2. 2. do 3. 8. 2015 (holding period = 6 měsíců)

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Vítězem krize na pražské burze je „komerčka“, druhé místo patří akciím „Pegas“

V první polovině prosince se pražská burza neubránila prodejnímu tlaku přicházejícímu z Ruska a měřeno indexem PX propadla pod psychologickou hranici 1000 bodů. Minimum na úrovni 933 bodů vytvořil tuzemský „benchmark“ 7. ledna tohoto roku. Nyní ovšem můžeme směle říci, že i na pražský parket doléhá „tíha“ evropského QE, když se pomalu, ale jistě zvedáme a posunujeme stále více k psychologické „tisícovce“.

Za tímto růstem stojí zejména akcie bankovního sektoru. Akcie Komerční banky se z minim na úrovni 4 655 Kč opět dokázaly propracovat až nad hladinu 5 000 Kč. Podobný průběh jsme mohli zaznamenat i u konkurenční Erste Bank, která se z minim na úrovni 530 Kč začíná sbírat a v příštích týdnech bychom mohli vidět opět atak na přechozích lokálních maxim kolem 580 Korun.

Energetický sektor zůstává, nejen pod tíhou klesajících cen ropy, nadále pod tlakem, když se akciím ČEZ nedaří prolomit psychologickou hranici 600 Kč. Po oznámení o „ústavnosti“ nevrácení „jaderné daně“ v Německu se pod prodejním tlakem ocitly akcie E.ON a RWE, ve Francii pak EDF a GDF Suez. Lze se tedy domnívat, že nárůst na akciích domácí energetické modly by mohl být pouze dočasný. Zvláště pak po oznámení hospodářských výsledků samotným šéfem ČEZ.

Investoři tak bezesporu nacházejí spásu v akciích společnosti Pegas Nonwovens, které za poslední rok dokázaly posílit o bezmála 16 %, a to bez započtení dividend. Akcie se tak mílovými kroky blíží ke své téměř prehistorické upisovací ceně 750 Kč. Se započtením dividend za posledních sedm let se nepochybně jedná o jeden z mála úspěšných příběhů pražské burzy.

Podobně si vedou i akcie tabákové společnosti Philip Morris, které se sice v průběhu posledních dvou měsíců loňského roku ocitly pod krátkodobým prodejním tlakem s kurzovým minimem na úrovni 9650 Kč. Aktuálně jsme však na dohled jedenácti tisíc s maximy 10 950 Kč. Akcionáři populárního „tabáku“ budou nyní napjatě očekávat, zda dividendové očekávání v podobě 900 Kč dojde či nedojde naplnění.

Možným překvapením by se mohly stát akcie pivovarů Lobkowicz, kde se nadále spekuluje o možném prodeji majoritního podílu s cenou poblíž 200 Kč. Další zajímavé příběhy nám v příštích měsících pražská burza zřejmě nenabídne.

Michal Chrvala

Jiří Zendulka - BH Securities

Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti

Karel Kabelka - GRANT CAPITAL

Radek Pavlíček – Roklen360

Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů „Prodat“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.