30.8.2016 | Svátek má Vladěna






BIG EXPERT: Akcie

4.4.2014

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 31. 3. 2014.

Odhad experta pro období od 31. 3. do 28. 4. 2014 (holding period = 1 měsíc)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK33676,812300
PEGAS NONWOVENS17603,603210
TELEFÓNICA O2 C.R.1729902400
NWR811,3502310
VIG898502310
UNIPETROL0144,4501410
ČEZ057102220
CETV-1759,201230
KOMERČNÍ BANKA-58476000213
PHILIP MORRIS ČR-581139000213

Odhad experta pro období od 31. 3. do 22. 9. 2014 (holding period = 6 měsíců)

NázevAtraktivitaCena (pondělí)Rozhodně koupitKoupitŽádná akceProdatRozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS58603,623100
ERSTE GROUP BANK42676,822110
NWR1711,3513011
VIG1798502400
UNIPETROL8144,4502310
CETV859,203120
TELEFÓNICA O2 C.R.-829901320
KOMERČNÍ BANKA-25476000330
ČEZ-3357100321
PHILIP MORRIS ČR-331139000402

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Indexu PX se nedaří přesvědčivě překonat 1000 bodů, dividendy ale bereme!

Následující informace se mohou části investorské veřejnosti jevit jako poněkud předčasné, nicméně pojďme vyhodnotit první kvartál na domácím burzovním parketu.

Měřeno indexem PX dosáhla Pražská burza za první tři měsíce roku 2014 výkonnosti (+1,26 %). První pohled na toto číslo nás zřejmě příliš nenadchne. Pokud by tento vývoj teoreticky pokračoval ve zbytku roku, dočkali bychom se zhodnocení zhruba ve výši 5 %. Je, tento čistě hypotetický výpočet, očekávanou výkonností, se kterou bychom mohli být spokojeni?

Rizikově více zaměření investoři dozajista nebudou. Ti konzervativní, operující zejména na titulech nesoucí velmi solidní dividendu, budou velmi spokojeni. Je tedy patrné, že pouhý jednoduchý náhled na výkonnost indexu PX není zcela objektivním a jednoznačným ukazatelem. Z tohoto důvodu vítám iniciativu založit, resp. nově počítat tzv. Total Return Index výkonnosti domácího parketu. Měl by zřejmě nabídnout vyváženější pohled na již několik let skomírající pražskou burzu. Bylo by však velmi nemoudré se myslet, že snad matematickým výpočtem přitáhneme do Prahy zahraniční investory, neřku-li ty tuzemské. Ti totiž, bohužel, nedrželi pozice v akciích ČEZ, Erste Bank, Komerční bance a VIGu (spíše marginálně), ale drželi pozice na akciích CETV, ORCO, NWR a KIT Digital. Vývoj a v některých případech i osud na těchto titulech netřeba vzpomínat. Bohužel i "tradiční" tituly si prošly výraznější korekcí a vzhledem k ekonomickým podmínkám se nelze divit, že se zkrátka a jednoduše nedaří ani akciím ČEZ, v omezené míře Erste Bank a VIG.

Investoři jsou poté svědky oscilace indexu PX v rozpětí cca 80 bodů, resp. 8 % a rozpětím 960 -1040 bodů, ze kterého se zkrátka nemůžeme dostat. A to i díky fundamentu, který na "nosné tituly" není příliš pozitivní.

Osobně jsem se smířil s myšlenkou, že na českém trhu "pořádnou dardu neutrhnu". Tu musím hledat jinde. Ale takové jistící dividendové portfolio, složené z akcií Fortuny, Pegas, Philip Morris doplněné troškou ČEZu a VIGu. To si panečku nechám líbit. Inu, nejsou akcie jako akcie.

Michal Chrvala

Jiří Zendulka - BH Securities

Radek Pavlíček - FINANCE Zlín

Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti

Karel Kabelka - GRANT CAPITAL

Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů.

Karel Kabelka


Diskuse


diskuse neobsahuje žádné příspěvky









 Neviditelný pes
Toto je DENÍK: do sítě jde obvykle nejpozději do 8.00 hod. aktuálního dne. Pokud zaspím, opiji se, zešílím nebo se zastřelím, patřičně na to upozorním - neboť jen v takovém případě vyjde Pes jindy, eventuálně nikdy.
Šéfredaktor Ondřej Neff (nickname Aston), příspěvky laskavě posílejte na adresu redakce Jiřímu Wagnerovi, redaktorovi NP (nickname JAG). Rubriku Zvířetník vede Lika.